Các công ty chứng khoán và ngân hàng đầu tư thường hoạt động rất gần nhau, nhưng mỗi người có một vai trò riêng biệt trong thế giới dịch vụ tài chính. Một ngân hàng đầu tư có thể được coi là đỉnh cao của kim tự tháp trong thế giới chứng khoán, khi họ mang chứng khoán mới ra thị trường. Bên dưới ngân hàng đầu tư, một công ty chứng khoán hoạt động để tạo điều kiện mua sản phẩm mới và tất cả các sản phẩm hiện có trên thị trường. Do đó, hai người có mối quan hệ cộng sinh nhưng có chức năng cá nhân rất khác nhau.
Ngân hàng đầu tư
Một ngân hàng đầu tư khác với một công ty chứng khoán, nhưng nó cũng khác với một ngân hàng thương mại. Mục đích chính của một ngân hàng đầu tư là giúp khách hàng phát hành chứng khoán, chẳng hạn như cổ phiếu và trái phiếu, ra thị trường. Trong khi một ngân hàng thương mại có thể cho vay tiền của khách hàng từ vốn tự có của mình, một ngân hàng đầu tư tìm kiếm các nhà đầu tư mới để mua chứng khoán cho khách hàng của mình, từ đó huy động tiền cho công ty. Để bán thành công chứng khoán mới ra thị trường, các chủ ngân hàng đầu tư phải đưa ra những đánh giá chính xác về giá trị của công ty và định giá chứng khoán phù hợp, để tạo ra nhu cầu của nhà đầu tư. Thành công của một ngân hàng đầu tư nằm ở khả năng huy động nhiều tiền nhất có thể cho khách hàng.
Công ty chứng khoán
Các công ty chứng khoán không phát hành chứng khoán, mà giao dịch chúng trên thị trường mở. Phía chứng khoán của doanh nghiệp chỉ có thể ghép người mua với cổ phiếu mới được đưa ra thị trường, trong khi bộ phận ngân hàng đầu tư thực sự phát hành cổ phiếu mới. Các công ty chứng khoán chủ yếu tồn tại để tạo điều kiện cho các giao dịch mua và bán giữa các nhà đầu tư cá nhân.
Đạo luật Glass-Steagall
Đạo luật Glass-Steagall năm 1934 đã dựng lên các rào cản giữa các ngân hàng và chứng khoán của các công ty dịch vụ tài chính. Sau hậu quả của sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1929 và cuộc Đại khủng hoảng sau đó, các chính trị gia cũng như các nhà đầu tư lo ngại rằng giao dịch chứng khoán đã góp phần làm sụp đổ nhiều ngân hàng. Do đó, hai thực thể được phân tách bằng cái gọi là "Bức tường Trung Quốc" mà qua đó không có thông tin nào được cho là vượt qua.
Đạo luật Gramm-Leach Bliley
Vào tháng 11 năm 1999, Đạo luật Glass-Steagall đã bị bãi bỏ một cách hiệu quả bởi Đạo luật Gramm-Leach Bliley, cho phép các ngân hàng liên kết một lần nữa với các công ty chứng khoán. Do đó, nhiều ngân hàng đầu tư và công ty chứng khoán đã tạo ra các mối quan hệ mới, và cuối cùng hầu hết các công ty chứng khoán lớn đều có bộ phận ngân hàng đầu tư riêng. Khi một ngân hàng đầu tư đưa chứng khoán mới ra thị trường, chúng được phân phối bởi bộ phận chứng khoán của công ty. Điều này giúp bộ phận chứng khoán thu hút và giữ chân khách hàng, vì họ có quyền truy cập vào các vấn đề mới trước các nhà đầu tư khác.
Dịch vụ bán lẻ Versus thể chế
Các chức năng mà một ngân hàng đầu tư thực hiện có bản chất là thể chế, vì chúng hoạt động gần như độc quyền với các công ty đang cố gắng phát hành chứng khoán mới. Sau khi phát hành ban đầu, các ngân hàng đầu tư duy trì mối quan hệ với các công ty và thường tư vấn về việc sáp nhập và mua lại trong tương lai hoặc bán thêm bảo mật. Mặt khác, các công ty chứng khoán chủ yếu định hướng bán lẻ, phục vụ nhu cầu của các nhà đầu tư cá nhân. Thay vì tạo ra sản phẩm mới và tư vấn cho các tập đoàn, các công ty chứng khoán tập trung nhiều hơn vào nhu cầu lập kế hoạch đầu tư của các cá nhân.
