Giá trị hiện tại ròng cho bạn biết giá trị của một dòng tiền trong tương lai, được chiết khấu theo một yếu tố, bằng đô la ngày nay. Các công ty thường đưa ra quyết định dựa trên NPV, chẳng hạn như có nên mua một tài sản hoặc bắt đầu một dự án. Hồ sơ NPV là biểu đồ hiển thị ảnh hưởng của các yếu tố giảm giá khác nhau đối với NPV.
Cấu tạo của biểu đồ
Trục x của cấu hình NPV là chi phí vốn, tính theo tỷ lệ phần trăm. Chi phí vốn bắt đầu từ 0% tại điểm gốc và tăng tuyến tính khi bạn di chuyển sang phải. Trục y là NPV, được biểu thị bằng đô la. Nó cũng bằng không ở điểm gốc, và tăng khi bạn đi về phía bắc. Trục y được chia tỷ lệ để phù hợp với chi tiêu cho tài sản. Các giá trị bên dưới trục x đại diện cho NPV âm - đầu tư thua lỗ. Điểm mà NPV vượt qua trục x - nơi NPV bằng 0 - là tỷ suất hoàn vốn nội bộ của dự án, là tỷ lệ phần trăm mà khoản đầu tư sẽ thu lại.
Chi phí vốn
Một công ty phải tăng tiền mặt, hoặc vốn, để trả cho tài sản. Chi phí của số vốn đó phụ thuộc vào việc công ty tăng tiền bằng cách vay nó, phát hành cổ phiếu hoặc kết hợp cả hai. Chi phí vốn là yếu tố chiết khấu bạn sử dụng để thể hiện dòng tiền trong tương lai bằng đô la ngày nay. Nếu công ty vay tất cả tiền cho dự án - ví dụ, bằng cách phát hành trái phiếu - chi phí vốn sẽ là lãi suất sau thuế mà công ty phải trả cho trái phiếu cộng với bất kỳ chi phí phát hành nào. Chi phí vốn cho cổ phiếu là tỷ lệ lợi nhuận mà các cổ đông mong đợi đối với các khoản đầu tư của họ vào công ty.
Tính toán NPV
Để tính NPV của một niên kim không đổi - một khoản đầu tư trả các dòng tiền bằng nhau cho một số giai đoạn đã đặt - bạn tính giá trị hiện tại của khoản đầu tư và trừ đi số tiền này từ chi phí ban đầu. Giá trị hiện tại của một niên kim là số tiền thanh toán cho mỗi khoảng thời gian (1 - (1 / (1 + r) ^ n)) / r, trong đó "r" là hệ số chiết khấu và "n" là số kỳ. Trừ kết quả từ chi phí đầu tư ban đầu để có NPV. Nếu kết quả nhỏ hơn 0, công ty sẽ mất tiền bằng cách tiếp tục đầu tư. Bạn cũng có thể sử dụng bảng tính hoặc máy tính doanh nghiệp để tính NPV.
Biến chứng NPV
Hồ sơ NPV cho thấy lợi tức của đồng đô la hiện tại thay đổi như thế nào với tỷ lệ chiết khấu. Biểu đồ giả định tỷ lệ chiết khấu cố định và thời gian cố định của dòng tiền. Một điểm yếu của hồ sơ NPV là nó không giải thích được các tình huống phức tạp hơn, chẳng hạn như tỷ lệ chiết khấu thay đổi, lịch thanh toán thay đổi, chi phí liên tục trong toàn dự án, giá trị phế liệu của khoản đầu tư và hiệu quả khấu hao sau thuế của khấu hao. Mặc dù có các mục bổ sung này, một công ty có thể lập biểu đồ cho các dự án cạnh tranh trên cùng một biểu đồ để giúp quyết định những mục nào có khả năng tạo ra lợi nhuận lớn nhất.
