Nhiều tập đoàn thành công thường trở thành mục tiêu cho các công ty lớn hơn. Những thực thể lớn hơn này có thể đề xuất sáp nhập với công ty nhỏ hơn hoặc tìm cách mua lại thông qua việc mua cổ phiếu của công ty. Khi một công ty cố gắng mua lợi ích kiểm soát đối với người khác thông qua mua cổ phiếu, thực thể mua đang tham gia vào việc "tiếp quản".
Một tiếp quản thân thiện là gì?
Một "tiếp quản thân thiện", còn được gọi là "mua lại", xảy ra khi công ty mua lại thông báo cho ban giám đốc của công ty mục tiêu rằng họ có kế hoạch mua một lợi ích kiểm soát. Hội đồng quản trị sau đó bỏ phiếu về đề xuất mua lại. Nếu hội đồng quản trị tin rằng việc mua cổ phiếu sẽ có lợi cho các cổ đông hiện tại, họ bỏ phiếu ủng hộ việc bán. Công ty mua lại sau đó nắm quyền kiểm soát các hoạt động của công ty mục tiêu và có thể hoặc không chọn giữ nguyên ban giám đốc của công ty mục tiêu.
Một sự tiếp quản thù địch là gì?
Một "sự tiếp quản thù địch" xảy ra khi ban giám đốc của công ty mục tiêu bỏ phiếu bán cổ phiếu cho công ty mua lại. Các đại lý của công ty mua lại sau đó cố gắng mua cổ phiếu của công ty mục tiêu từ các nguồn khác, giành quyền kiểm soát và buộc các thành viên hội đồng đã bỏ phiếu chống lại việc mua lại. Khi điều này xảy ra, công ty thâu tóm sẽ ráo riết truy lùng cổ phần của công ty mục tiêu, trong khi ban giám đốc của mục tiêu chuẩn bị chiến đấu để sinh tồn.
Phương pháp tiếp quản thù địch
Hai phương thức được sử dụng để thực hiện tiếp quản thù địch là "đề nghị đấu thầu" và "đấu tranh ủy nhiệm". Trong một "đề nghị chào mua", người thâu tóm đề nghị mua cổ phiếu trực tiếp từ các cổ đông với mức giá cao hơn mức có sẵn trên thị trường mở. Phí bảo hiểm được đặt trên đề nghị đấu thầu đóng vai trò là động lực thúc đẩy các cổ đông bán cho người mua. Trong một "cuộc chiến ủy nhiệm", người thâu tóm thuyết phục các cổ đông bỏ phiếu trong hội đồng quản trị hiện tại và bỏ phiếu ở những người dễ chấp nhận đề nghị của người mua hơn.
Chống lại sự tiếp quản thù địch
Một công ty có thể chọn mua lại cổ phần của mình để bảo vệ chính mình khỏi sự tiếp quản thù địch. Với phương pháp này, các cổ phần cần thiết để thực hiện việc tiếp quản sẽ nằm trong nắm giữ của công ty mục tiêu, chứ không phải trong thị trường mở. Một phương pháp khác là kế hoạch quyền của cổ đông, còn được gọi là "thuốc độc", cho phép các cổ đông mua cổ phiếu của công ty mục tiêu mới với giá chiết khấu nếu một thực thể sở hữu một tỷ lệ lớn cổ phiếu đang lưu hành. Kế hoạch này buộc người thâu tóm phải đàm phán trực tiếp với hội đồng quản trị của công ty mục tiêu, thay vì tìm cách mua cổ phiếu thông qua các cổ đông.
Phần kết luận
Các thuật ngữ như "tiếp quản thù địch", "thuốc độc" và "công ty mục tiêu" mang lại ấn tượng về phòng họp như một chiến trường. Trong thế giới doanh nghiệp, việc tiếp quản có thể dẫn đến mất việc làm, giá cổ phiếu không ổn định và làm tổn hại đến danh tiếng của một công ty. Trong khi hầu hết những người liên quan đến việc tiếp quản không cần phải lo lắng về những vết sẹo vật lý, những vết thương từ môi trường chiến đấu như vậy có thể ảnh hưởng đến cuộc sống của những người liên quan trong nhiều năm tới.
