Các công ty có cách tiếp cận phù hợp với kỳ hạn phù hợp với tài sản và nợ phải trả có cùng kỳ hạn. Điều này có nghĩa là tài sản cân đối với các khoản nợ trên cơ sở ngắn hạn hoặc dài hạn. Sử dụng phương pháp này, các công ty không tài trợ cho một tài sản ngắn hạn với một trách nhiệm dài hạn, ví dụ. Cách tiếp cận này phòng ngừa rủi ro, cho phép kiểm soát tài chính chặt chẽ hơn và tác động đến hồ sơ thanh khoản của doanh nghiệp.
Kết hợp trưởng thành
Cách tiếp cận phù hợp với kỳ hạn đòi hỏi các tài sản ngắn hạn phải được tài trợ bằng các khoản nợ ngắn hạn và tài sản dài hạn bằng các khoản nợ dài hạn hoặc vốn chủ sở hữu. Khi một khoản nợ ngắn hạn đáo hạn, tài sản ngắn hạn mà nó tài trợ cũng đáo hạn và có thể được sử dụng để trả nợ đúng hạn. Tương tự như vậy, một tài sản dài hạn nên được tài trợ bằng nguồn vốn của các nguồn dài hạn để đảm bảo không bị gián đoạn trong việc sử dụng tài sản trên cơ sở dài hạn. Thời hạn không khớp có thể gây ra vấn đề thanh khoản ở cả hai bên trách nhiệm và tài sản.
Rủi ro thanh khoản
Khi các công ty tài trợ cho các tài sản dài hạn với các khoản nợ ngắn hạn, họ đang gặp rủi ro thanh khoản tiềm ẩn. Khi các khoản nợ ngắn hạn trưởng thành, các tài sản dài hạn sử dụng vốn ngắn hạn sẽ không đáo hạn cho đến sau này. Nếu các công ty thất bại, hoặc tái cấp vốn, các khoản nợ ngắn hạn của họ, họ sẽ phải đối mặt với một khoản nợ mặc định hoặc bán tài sản quá hạn. Nó cũng không khôn ngoan khi các công ty tài trợ cho các tài sản ngắn hạn với các khoản nợ dài hạn. Khi một tài sản ngắn hạn đáo hạn nhanh chóng, các công ty phải tìm cách sử dụng khác cho các quỹ dài hạn hiện có sẵn một lần nữa. Phù hợp với kỳ hạn của tài sản và nợ phải trả tránh cả những vấn đề tiềm ẩn.
Chi phí tài chính
Chi phí tài chính với các khoản nợ ngắn hạn thường rẻ hơn chi phí tài chính với các khoản nợ dài hạn, và đó là lý do tại sao đôi khi các công ty bị thu hút sử dụng các khoản nợ ngắn hạn cho nhiều nhu cầu tài chính của họ. Tuy nhiên, tiết kiệm tiền ban đầu có thể được bù đắp hoặc vượt quá thiệt hại đối với xếp hạng tín dụng của công ty hoặc tổn thất từ việc bán tài sản không kịp thời. Mặt khác, tài chính với các khoản nợ dài hạn cho tất cả các tài sản làm tăng chi phí tài chính ngay lập tức. Phương pháp đối sánh đáo hạn sử dụng kết hợp các khoản nợ ngắn hạn và dài hạn và có thể đạt được chi phí tài chính trung bình thấp hơn.
Rủi ro lãi suất
Các công ty sử dụng các khoản nợ ngắn hạn nhiều hơn trong tài chính tài sản của họ phải đối mặt với rủi ro lãi suất tiềm ẩn nếu có sự gia tăng lãi suất ngắn hạn. Khi các khoản nợ ngắn hạn ban đầu của họ trưởng thành, các công ty cần tái cấp vốn cho họ để giữ cho bất kỳ tài sản dài hạn nào được tài trợ đầy đủ nhưng chỉ có thể làm điều đó với lãi suất ngắn hạn cao hơn. Một lợi thế của việc kết hợp kỳ hạn của tài sản ngắn hạn với nợ ngắn hạn là chi phí trả thêm cho các khoản nợ ngắn hạn mới sẽ được bù đắp bằng lợi nhuận thêm kiếm được từ đầu tư tài sản ngắn hạn mới vì lãi suất ngắn hạn cao hơn cả vay và đầu tư.
