Phân bổ hiệu suất nhằm mục đích xác định và định lượng các nguồn lợi nhuận khác biệt đáng kể so với điểm chuẩn đã chọn. Phân bổ hiệu suất ở cấp quản lý đầu tư được gọi là phân bổ hiệu suất vi mô. Nó có ba thành phần, bao gồm phân bổ ngành thuần túy, phân bổ hoặc tương tác lựa chọn và lựa chọn trong ngành. Trong phân bổ khu vực thuần túy, hiệu suất được quy cho việc giữ một trọng số khác nhau cho từng lĩnh vực trong danh mục đầu tư so với điểm chuẩn. Lợi nhuận tương tác phân bổ hoặc lựa chọn cho thấy hiệu quả chung của việc chọn cả hai lĩnh vực và chứng khoán riêng lẻ. Phân bổ trong ngành ước tính tác động của các quyết định lựa chọn bảo mật.
Xác định trọng số ngành của danh mục đầu tư, trọng số ngành của điểm chuẩn, lợi nhuận chuẩn của ngành, lợi nhuận chung của điểm chuẩn, lợi nhuận của danh mục đầu tư và danh mục đầu tư của ngành từ báo cáo hiệu suất hàng năm được công bố bởi người quản lý công ty.
Trừ trọng số của từng lĩnh vực trong danh mục đầu tư từ trọng số của cùng một lĩnh vực trong điểm chuẩn. Nhân số chênh lệch thu được với chênh lệch lợi nhuận giữa lợi nhuận chuẩn của ngành và lợi nhuận trên điểm chuẩn của danh mục đầu tư.
Thêm tất cả các phân bổ ngành được ước tính trong Bước 1 để có được ước tính tổng hợp cho phân bổ khu vực thuần túy.
Trừ trọng số của từng lĩnh vực trong danh mục đầu tư từ trọng số của cùng một lĩnh vực trong điểm chuẩn. Nhân số chênh lệch thu được với chênh lệch lợi nhuận giữa lợi nhuận danh mục đầu tư của ngành và lợi nhuận chuẩn của ngành.
Thêm tất cả các lợi nhuận tương tác phân bổ hoặc lựa chọn được ước tính trong Bước 3 để có được ước tính tổng hợp cho lợi nhuận lựa chọn phân bổ.
Nhân trọng số chuẩn của ngành với chênh lệch lợi nhuận danh mục đầu tư của ngành và lợi nhuận chuẩn của ngành.
Thêm tất cả các ước tính thu được trong bước 5 để có được ước tính tổng hợp cho lựa chọn trong khu vực.
Thêm tất cả các thành phần phân bổ hiệu suất được ước tính trong Bước 2, 4 và 6 để có được lợi tức gia tăng giá trị.
Lời khuyên
-
Trước khi tính phân bổ hiệu suất, hãy đảm bảo bạn tính lợi nhuận của danh mục đầu tư của từng lĩnh vực, lợi nhuận chuẩn của từng lĩnh vực và lợi nhuận của điểm chuẩn danh mục đầu tư. Để biết các bản ghi hiệu suất và trả lại, hãy tham khảo các bản phân phối và phân tích được hiển thị trong các báo cáo định kỳ về quỹ.
Cảnh báo
Tiếp cận vấn đề theo các bước đã đề cập để tránh mắc lỗi tính toán. Đánh giá nghiêm túc lợi nhuận hiệu suất được hiển thị trong báo cáo tài chính để đảm bảo rằng chúng không bị thao túng dưới bất kỳ hình thức nào.
