Khi tiền eo hẹp, lãi suất cho vay thương mại, thế chấp, thẻ tín dụng, v.v … tăng lên. Những tăng vọt này được thiết kế bởi một ngân hàng trung ương, chẳng hạn như Cục Dự trữ Liên bang ở Hoa Kỳ hoặc Ngân hàng Anh ở Anh, để kiềm chế lạm phát.
Lạm phát bùng lên bất cứ khi nào có quá nhiều tiền đuổi theo quá ít hàng hóa. Mọi thứ trở nên đắt đỏ hơn khi giá trị thực, hoặc sức mua của đồng đô la hoặc euro hoặc đồng yên giảm. Không được kiểm tra, các bộ siêu lạm phát và một loại tiền giấy có thể trở nên gần như vô giá trị. Để ngăn chặn điều này, các ngân hàng trung ương "kéo chuỗi" bằng cách giảm lượng tiền đang lưu hành và mọi người thắt lưng buộc bụng.
Lịch sử
Trong nhiều thế kỷ, số lượng vàng hoặc bạc mà một quốc gia nắm giữ để hỗ trợ tiền tệ đã xác định giá trị của nó. Lượng tiền trong lưu thông theo nghĩa đen phụ thuộc vào số lượng khai thác kim loại quý này được khai thác mỗi năm. Khi dân số tăng lên, các loại tiền tệ chặt chẽ hơn được hỗ trợ bởi kim loại quý đã trở thành. Ngày nay, tiền giấy được gọi là tiền tệ fiat: giá trị của nó được thiết lập và chứng nhận bởi một ngân hàng trung ương. Một thực thể độc lập, ngân hàng trung ương xác định lượng tiền đang lưu hành tại bất kỳ thời điểm nào.
Ý nghĩa
Nếu không có một loại tiền tệ được chấp nhận rộng rãi, tất cả chúng ta sẽ phải trao đổi những gì chúng ta cần. Tôi cho bạn một đôi giày; bạn cho tôi 10 cân bột. Các nền kinh tế công nghiệp hóa phức tạp sẽ nhanh chóng sụp đổ dưới một hệ thống nguyên thủy như vậy. Đó là lý do tại sao các ngân hàng trung ương sợ lạm phát phi mã, phá hủy giá trị của tiền giấy. Và tại sao họ sẽ chịu đựng được tình trạng thất nghiệp gia tăng và sản lượng thấp hơn để giảm lạm phát. May mắn thay, các biện pháp đối phó nói chung thành công; lạm phát chậm lại khi nguồn cung tiền thắt chặt, cho phép các ngân hàng trung ương hạ lãi suất. Một chính sách tiền tệ ‘dễ dàng sau đó thay thế một chính sách chặt chẽ, và nền kinh tế phục hồi.
Chức năng
Một ngân hàng trung ương thiết lập một chính sách tiền tệ chặt chẽ theo nhiều cách. Lựa chọn đầu tiên của nó là bán trái phiếu chính phủ cho các ngân hàng. Một ngân hàng trả tiền cho các chứng khoán này bằng tiền, nếu không họ sẽ cho các doanh nghiệp và khách hàng tiêu dùng vay. Khi các hoạt động thị trường mở này không đủ, ngân hàng trung ương có thể tăng lãi suất mà nó tính cho các khoản vay qua đêm đối với các ngân hàng, điều này thắt chặt khả năng phát hành tín dụng của ngân hàng cho khách hàng của họ. Nếu vẫn thất bại, ngân hàng trung ương có thể tăng yêu cầu dự trữ, điều này buộc các ngân hàng phải giữ nhiều tiền hơn trong kho của họ thay vì cho vay, và từ đó bơm nó vào nền kinh tế nói chung.
Hiệu ứng
Thắt chặt tiền - đặc biệt là nếu nó dẫn đến giảm phát, hoặc giảm giá chung - làm tăng giá trị của tiền đã lưu hành. Người mua nhận được nhiều bang hơn cho buck của họ. Người cho vay được hưởng lợi vì giá trị của khoản vay cao hơn khi được trả hết sau đó khi được vay. Nhưng có ít tiền hơn để mua hàng hóa với; sản lượng kinh tế chậm lại; thất nghiệp leo lên và những người vẫn làm việc nhận được mức lương thấp hơn. Thiếu hụt thu nhập làm cho việc xử lý nợ hiện tại khó khăn hơn và hầu như không thể vay thêm.
Cân nhắc
Các nền kinh tế là những thứ rất lớn, khó sử dụng, không chắc chắn. Chính sách tiền tệ, tốt nhất, là một công cụ cùn, một chính sách chặt chẽ đặc biệt do những khó khăn mà nó có xu hướng gây ra cho nhiều người. Nó có nghĩa là một lựa chọn 'xấu' theo nghĩa này. Nhưng hậu quả của việc kiếm tiền quá dễ dàng có thể tệ hơn nhiều. Các ngân hàng trung ương đi bộ chặt chẽ giữa bùng nổ và phá sản vô thời hạn, tăng dần điều chỉnh lãi suất lên hoặc xuống. Nhưng bong bóng tài sản đầu cơ vỡ và nền kinh tế tăng trưởng nhanh quá nóng dù sao. Sau đó, các ngân hàng trung ương hành động mạnh mẽ hơn, cố gắng tìm kiếm sự cân bằng giữa tiền quá 'dễ dàng' và tiền quá 'chặt chẽ'.
