Có một câu nói trong tài chính rằng một đô la hôm nay có giá trị hơn một đô la vào ngày mai. Điều đó vì tiền mất giá theo thời gian do các biến số như lạm phát. Khi tính toán giá trị hiện tại của doanh thu sẽ kiếm được, doanh nghiệp phải tính đến giá trị thời gian của tiền. Giá trị hiện tại ròng là một phương pháp so sánh các dự án tiềm năng dựa trên dòng tiền dự kiến của họ trong tương lai.
Lời khuyên
-
Có hai công thức để tính Giá trị hiện tại ròng tùy thuộc vào việc dự án tạo ra lợi nhuận với số lượng bằng nhau hoặc không bằng nhau trong giai đoạn dự án.
Cách tính giá trị hiện tại ròng
Tính NPV là một quá trình gồm hai bước. Đầu tiên, bạn cần ước tính dòng tiền ròng từ dự án trong suốt vòng đời của nó. Dòng tiền thuần là tổng doanh thu mà dự án tạo ra trong một khoảng thời gian cụ thể trừ đi dòng tiền mặt trong cùng kỳ. Sau đó, bạn cần chiết khấu các dòng tiền đó với tỷ lệ hoàn vốn mục tiêu. Hầu hết các tổ chức sử dụng chi phí vốn bình quân gia quyền theo tỷ lệ yêu cầu. Có hai công thức khác nhau để tính NPV tùy thuộc vào việc dòng tiền ròng của bạn có giữ nguyên trong các giai đoạn dự án khác nhau hay không, liệu doanh thu của bạn có biến động hay không.
Hai công thức cho giá trị hiện tại ròng
Khi doanh thu được tạo ra đồng đều trên toàn dự án, công thức NPV là:
NPV = R x {(1 - (1 + i)-n) / i} - Đầu tư ban đầu.
Khi dự án tạo ra dòng tiền với các mức giá khác nhau, công thức là:
NPV = (R trong khoảng thời gian 1 / (1 + i)1) + (R cho giai đoạn 2 / (1 + i)2) … (R trong khoảng thời gian x / (1 + i)x) - Đầu tư ban đầu.
Ở đâu:
- R là dòng tiền ròng dự kiến trong từng thời kỳ.
- i là tỷ lệ lợi nhuận yêu cầu.
- n là độ dài của dự án, nghĩa là số giai đoạn mà dự án sẽ tạo thu nhập.
Tại sao bạn cần biết giá trị hiện tại ròng
NPV là một công cụ thiết yếu cho ngân sách doanh nghiệp. Nó cho thấy bạn có thể kiếm được hoặc mất bao nhiêu tiền từ một dự án trong khi tính đến giá trị thời gian của tiền. Nói chung, bất kỳ dự án nào có NPV dương đều mang lại lợi nhuận; Một dự án trả về NPV âm sẽ bị thua lỗ. Khi bạn đánh giá nhiều dự án tiềm năng, sẽ hợp lý khi chấp nhận dự án có NPV cao nhất vì dự án này sẽ mang lại lợi nhuận lớn nhất.
Ví dụ làm việc
Giả sử một công ty đang cân nhắc hai dự án tiềm năng. Dự án A yêu cầu khoản đầu tư trả trước 50.000 đô la và dự kiến sẽ tạo ra lợi nhuận năm thứ nhất, thứ hai và năm thứ ba tương ứng là 20.000 đô la, 25.000 đô la và 28.000 đô la. Tỷ lệ lợi nhuận yêu cầu là 10 phần trăm. Vì doanh thu không đồng đều, công ty phải sử dụng công thức NPV thứ hai:
NPV = {$ 20.000 / (1 + 0,10)1} + {$25,000 / (1 + 0.10)2} + {$28,000 / (1 + 0.10)3} − $50,000
NPV = $ 16,529 + $ 20,661 + $ 21,037 - $ 50.000
NPV = 8.227 đô la
Dự án B sẽ tạo ra 35.000 đô la mỗi năm trong hai năm và cũng cần đầu tư 50.000 đô la. Vì mỗi giai đoạn tạo ra doanh thu bằng nhau, công ty phải sử dụng công thức NPV đầu tiên. Giả sử tỷ lệ hoàn vốn mục tiêu vẫn giữ nguyên:
NPV = 35.000 đô la x {(1 - (1 + 0,10)-2) / 0.10} − $50,000
NPV = $ 60,760 - $ 50.000
NPV = $ 10,760
Trong ví dụ này, Dự án B có NPV cao hơn và có lợi nhuận cao hơn mặc dù, về mặt này, Dự án A tạo ra nhiều doanh thu hơn.
Tính giá trị hiện tại ròng trong Excel
Có hai cách để tính NPV trong Excel. Đầu tiên là cắm vào một trong những công thức được mô tả ở trên; thứ hai là sử dụng chức năng NPV tích hợp. Tuy nhiên, do công thức tích hợp sẽ không chiếm phần tiền mặt ban đầu của dự án, nên hầu hết các tổ chức đều thấy dễ dàng hơn khi sử dụng phương pháp đầu tiên. Điều này có thêm lợi thế là cung cấp một chuỗi số minh bạch và có thể nghe được mà bạn không thể nhận được khi các số liệu được ẩn trong một công thức phức tạp. Có rất nhiều hướng dẫn Excel có sẵn trực tuyến để giúp bạn chạy các con số.
