Phân tích dòng tiền chiết khấu được sử dụng để tính giá trị hiện tại của dòng tiền không đều. Không đồng đều có nghĩa là dòng tiền tăng hoặc giảm từ năm này sang năm khác. Dòng tiền là sự khác biệt giữa tiền vào và ra khỏi một doanh nghiệp. Giá trị hiện tại là tổng của các dòng tiền trong tương lai được chiết khấu cho đến hiện tại bằng cách sử dụng tỷ lệ chiết khấu, có thể thay đổi theo thời gian. Sử dụng phân tích giá trị hiện tại để lựa chọn giữa các khoản đầu tư thay thế hoặc để tính giá trị hợp lý của mục tiêu mua lại.
Chọn tỷ lệ chiết khấu. Tỷ lệ chiết khấu, theo giáo sư Samuel Baker của Đại học Nam Carolina, là chi phí cơ hội của tỷ lệ hoàn vốn tối thiểu mà các khoản tiền có thể kiếm được ở nơi khác hoặc lãi suất cho các khoản vay ngân hàng. Ví dụ: bạn có thể sử dụng lãi suất trái phiếu chính phủ hai năm hiện tại hoặc lãi suất cho khoản vay có kỳ hạn làm lãi suất chiết khấu của bạn. Bạn cũng có thể thêm phí bảo hiểm rủi ro cho các mức giá này, nhưng như Baker lưu ý, tỷ lệ chiết khấu cao hơn làm giảm số tiền giá trị hiện tại.
Sắp xếp các dòng tiền trong tương lai. Sử dụng hiệu suất lịch sử của công ty bạn và đánh giá của bạn về các điều kiện kinh tế và kinh doanh trong tương lai để ước tính dòng tiền trong tương lai. Ví dụ: nếu dòng tiền trung bình năm năm qua là 1,5 triệu đô la và bạn hy vọng nó sẽ tăng 3 và 7% trong năm đầu tiên và năm thứ hai, thì dòng tiền là 1,5 triệu đô la trong năm 0 (năm hiện tại), 1,545 triệu đô la (1,5 triệu đô la x 1,03) trong năm đầu tiên và khoảng 1,653 triệu đô la (1,545 triệu đô la x 1,07) trong năm thứ hai.
Tính giá trị hiện tại của một dòng tiền không đều. Giá trị hiện tại bằng với dòng tiền trong năm 0 cộng với tổng từ năm đầu đến năm cuối của CFn / (1 + r) ^ n, trong đó CFn là dòng tiền trong năm "n" và "r" là tỷ lệ chiết khấu. Năm cuối cùng là năm cuối cùng của giai đoạn phân tích.
Ví dụ: nếu bạn giả sử tỷ lệ chiết khấu là 5 phần trăm, giá trị hiện tại cho các năm từ 0 đến 2 bằng 1,5 triệu đô la + 1,545 triệu đô la / (1 + 0,05) ^ 1 + 1,653 triệu đô la / (1 + 0,05) ^ 2. Điều này đơn giản hóa thành 1,5 triệu đô la + (1,545 triệu đô la / 1,05) + (1,653 triệu đô la / 1,05 ^ 2), hoặc 1,5 triệu đô la + 1,471 triệu đô la + 1,499 triệu đô la, tương đương 4,47 triệu đô la. Giả sử rằng tỷ lệ chiết khấu không đổi trong giai đoạn phân tích để đơn giản hóa các tính toán.
