Nhìn bề ngoài, một quỹ phòng hộ trông giống như một quỹ hưu trí thông thường hoặc quỹ tương hỗ. Người quản lý sẽ tìm nhà đầu tư, nhận một loạt tiền, đầu tư số tiền đó vào một số chứng khoán và lý tưởng nhất là kiếm nhiều tiền hơn. Tuy nhiên, vì các quỹ phòng hộ không được kiểm soát, họ có nhiều quyền tự do đầu tư vào các tài sản có rủi ro cao, lợi nhuận cao ngoài xếp hạng và tệp, và để thiết kế cách họ quản lý các tài sản đó. Họ cũng có quyền thiết lập các khoản phí của riêng mình, điều đó có nghĩa là đó có thể là một bước nhảy sự nghiệp béo bở cho bất cứ ai đủ can đảm để bắt đầu quỹ phòng hộ của riêng họ.
Bạn có cần Giấy phép để bắt đầu một quỹ phòng hộ không?
Điều đầu tiên trước tiên: quy định. Các nhà quản lý quỹ phòng hộ không được quy định như các nhà môi giới chứng khoán, vì vậy bạn sẽ không cần giấy phép Series 7 để giao dịch thay mặt cho các nhà đầu tư. Giấy phép Series 7 là giấy phép cho phép các nhà môi giới thực hiện giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán.
Những gì bạn sẽ cần là một giấy phép Series 65. Đó là bởi vì công việc của một người quản lý quỹ phòng hộ đủ điều kiện là tư vấn đầu tư. Hầu hết các tiểu bang sẽ yêu cầu bạn đăng ký làm cố vấn đầu tư độc lập, vượt qua Bài kiểm tra Luật Cố vấn Đầu tư thống nhất và nhận giấy phép Series 65. Nếu bạn có tài sản trị giá hơn 30 triệu đô la dưới sự kiểm soát của mình, bạn cũng cần phải đăng ký làm cố vấn đầu tư ở cấp liên bang.
Có một số giấy phép bổ sung để xem xét nếu bạn dự định đầu tư vào hàng hóa hoặc bất kỳ loại tương lai nào khác. Bây giờ, bạn sẽ được yêu cầu tham dự kỳ thi Series 3 do Hiệp hội Tương lai Quốc gia quản lý. Bạn sắp thuê một công ty luật tốt để chuẩn bị giấy tờ vị trí riêng tư, vì vậy hãy nhờ đội ngũ pháp lý của bạn kiểm tra các yêu cầu cấp phép cho tiểu bang của bạn trước khi bạn treo tên mình trên cửa.
Bạn nên làm gì trước khi bắt đầu một quỹ phòng hộ?
Cho đến nay, cách dễ nhất để bắt đầu một quỹ phòng hộ là làm việc tại một cửa hàng tên tuổi mà mọi người đều biết, có được một hồ sơ theo dõi mang lại lợi nhuận lớn, kiếm được vài triệu đô la vốn khởi nghiệp và sau đó tự xoay sở với bạn phước lành của ông chủ - và có thể một số tiền của ông đã đầu tư vào quỹ của bạn. Trong thực tế, không phải ai cũng đi theo con đường này.
Điều hành một quỹ phòng hộ khác xa so với chơi thị trường chứng khoán trong thời gian rảnh rỗi của bạn. Nếu bạn chưa có, hãy dành chút thời gian để giáo dục bản thân về cách hoạt động của lĩnh vực rủi ro và có khả năng sinh lợi này. Quỹ phòng hộ cổ điển được gọi là "dài / ngắn", có nghĩa là mua cổ phiếu mà bạn nghĩ sẽ tăng và "rút ngắn" những người bạn nghĩ sẽ giảm. Bạn sẽ mượn cổ phiếu từ một nhà môi giới và bán chúng trên thị trường mở, với hy vọng rằng bạn có thể mua lại với giá thấp hơn, trả lại cho nhà môi giới và bỏ túi một khoản lợi nhuận gọn gàng trên đường đi.
Các chiến lược khác tinh vi hơn nhiều. Nếu bạn đang dự định vận hành một quỹ phòng hộ dựa trên đầu tư theo hướng sự kiện, thị trường mới nổi hoặc chênh lệch giá, bạn cần biết bạn đang nói về điều gì để bạn có thể giải thích đề xuất giá trị của mình cho các nhà đầu tư.
Điểm mấu chốt là, bạn cần tìm hiểu về ngành công nghiệp trước khi nhúng ngón chân vào nước. Bên cạnh sách và tài nguyên internet, hãy nắm bắt tất cả những người bạn biết là người điều hành một quỹ phòng hộ, đã nghĩ đến việc điều hành một quỹ phòng hộ hoặc những người đã từng vận hành một quỹ phòng hộ. Hỏi họ, bạn đã làm điều đó như thế nào? Những vấn đề bạn đã phải đối mặt? Nhà cung cấp dịch vụ của bạn là ai - luật sư, kế toán, môi giới của bạn? Bao nhiêu chi phí bạn để bắt đầu? Những gì bạn biết bây giờ mà bạn muốn bạn biết sau đó?
Làm thế nào để bạn trở thành một quỹ phòng hộ?
Ra mắt một quỹ phòng hộ rất phức tạp; bạn sẽ cần thuê một luật sư giàu kinh nghiệm trong cơ hội sớm nhất có thể. Bước đầu tiên là kết hợp ở tiểu bang bạn đang hoạt động: các tùy chọn bao gồm hợp tác trách nhiệm hữu hạn, công ty trách nhiệm hữu hạn hoặc ủy thác. Bạn có thể kinh doanh với tư cách là chủ sở hữu duy nhất, nhưng có lẽ tốt hơn là bảo vệ tài sản cá nhân của bạn khỏi mọi trách nhiệm pháp lý. Sau khi kết hợp, bạn sẽ cần đăng ký công ty của mình với Trung tâm lưu ký đăng ký tư vấn đầu tư. Bạn cũng sẽ phải đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch nếu bạn dự định có từ 15 nhà đầu tư trở lên.
Có một số tài liệu pháp lý và cơ sở hạ tầng khác mà luật sư của bạn sẽ cung cấp cho bạn, chẳng hạn như giấy tờ vị trí riêng tư, giấy tờ siêng năng và thỏa thuận nhà đầu tư của bạn. Đó cũng là một ý tưởng tốt để luật sư của bạn bác sĩ thú y cũng như trang web và trang web của bạn, để đảm bảo rằng họ tuân thủ. Các trang web như hedgeco.net duy trì một thư mục luật sư và các chuyên gia khác cung cấp dịch vụ cho ngành công nghiệp quỹ phòng hộ.
Làm thế nào để bạn tìm thấy một nhà môi giới chính?
Ngày xửa ngày xưa, tất cả những gì bạn cần để bắt đầu một quỹ phòng hộ là một cái tên thông minh và một thiết bị đầu cuối của Bloomberg. Giờ đây, bạn sẽ phải đối mặt với nhiều cạnh tranh hơn - tìm một nhà môi giới chính mà bạn có thể đủ khả năng và ai là người hỗ trợ cho chiến lược đầu tư mà bạn dự định điều hành, là chìa khóa. Đây sẽ là nhà đầu tư hoặc ngân hàng cho bạn vay tiền, thực hiện giao dịch và thực hiện các dịch vụ tài chính thay cho quỹ của bạn.
Các tên blue-chip như Goldman Sachs hoặc Bank of America có thể mang lại cho bạn sự tin cậy ngay lập tức, nhưng nhiều nhà môi giới chính sẽ không làm việc với các quỹ có tài sản trị giá dưới 5 triệu đô la được quản lý. Các nhà môi giới nhỏ có khả năng cung cấp cho bạn một dịch vụ cá nhân và giá cả phải chăng hơn và có thể có nhiều động lực hơn để đáp ứng nhu cầu của bạn.
Các mô hình môi giới giới thiệu có thể có lợi. IB là các công ty môi giới giới thiệu khách hàng đến một nhà môi giới lớn để hưởng hoa hồng hoặc phí. Nhà thương hiệu có quyền giám sát tài sản của quỹ và xử lý tất cả các giao dịch, điều này giúp cho các nhà đầu tư an tâm về các vấn đề như bảo vệ tài sản. Nói chung, IB cung cấp một lộ trình để làm việc với những ngôi nhà lớn hơn thường không giao dịch trực tiếp với bạn như một khách hàng độc lập.
Làm thế nào để bạn tìm nhà đầu tư hạt giống?
Bây giờ cho phần khó khăn: - đầu tư vào đất liền. Trừ khi bạn rất giàu có và có thể tự mình lập quỹ, bạn sẽ phải thuyết phục một số nhà đầu tư sớm tham gia để bạn có thể thực hiện phép thuật của mình bằng tiền của họ. Bạn sẽ muốn câu cá ở vùng nước sâu nhất có thể, lý tưởng nhất là khai thác một mạng lưới các cá nhân giàu có mà bạn biết từ kiếp trước với tư cách là một nhà môi giới hoặc cố vấn tài chính. Nếu bạn đang lạnh lùng kinh doanh, bạn có biết những người có thể giới thiệu bạn với những cá nhân có giá trị ròng cao không? Luật sư, kế toán hoặc cố vấn thuế của bạn có thể kết nối bạn với các nhà đầu tư tiềm năng không?
Hiểu rằng trừ khi bạn kết nối tốt, việc tìm kiếm các nhà đầu tư sẽ là một quá trình rút ra thời gian, tốn thời gian. Tỷ lệ trúng cho một quỹ không xác định thường rất thấp vì khả năng chịu thất bại thấp và có nguy cơ bạn sẽ đau đầu và mất tất cả tiền của các nhà đầu tư. Cũng có khả năng sự ra mắt của bạn có thể chống lại một số vụ phóng hàng tỷ đô la từ các nhà quản lý phả hệ rút ra từ các quỹ lớn nhất. Các nhà đầu tư sẽ thoải mái hơn rất nhiều trong việc phân bổ vốn cho các nhà quản lý với hồ sơ theo dõi về việc trả lại alpha so với một quỹ tương đối không rõ.
Tin tốt là, khi mới khởi nghiệp, bạn có rất nhiều thời gian để khuyến khích các nhà đầu tư phân bổ vốn với bạn. Các ưu đãi như giảm phí hoặc từ bỏ tỷ lệ phần trăm chia sẻ doanh thu hàng đầu có thể đủ để lôi kéo các nhà đầu tư. Bạn sẽ cần một chiến lược tuyệt vời, một sân chơi tuyệt vời và tốt nhất là một số nghiên cứu điển hình chiến thắng ở cấp cao nhất lợi nhuận bạn đã giao để đưa những nhà đầu tư sớm này lên tàu. Hãy chuẩn bị để suy nghĩ bên ngoài hộp với chiến lược tiếp thị của bạn.
Làm thế nào để bạn thiết lập lệ phí của bạn?
Các quỹ phòng hộ có tiếng là rất sinh lợi. Theo truyền thống, cách sắp xếp phí tiêu chuẩn là cấu trúc được gọi là "2/20", có nghĩa là người quản lý quỹ lấy 2 phần trăm tiền của khách hàng làm phí quản lý, sau đó giảm thêm 20% lợi nhuận. Chỉ riêng phí quản lý đã khiến cho việc ra mắt một quỹ phòng hộ trở nên hấp dẫn, nhưng nếu bạn thành công, sự sắp xếp khuyến khích có thể tạo ra một ngày thanh toán phi thường.
Một lưu ý là phí khuyến khích được tính theo "mức nước cao". Điều này có nghĩa là bất kỳ tổn thất nào bạn đã trải qua phải được đặt ra so với lợi nhuận bù trước khi bạn có quyền nhận được một khoản phí khuyến khích. Vì vậy, nếu bạn mất 20 triệu đô la trong một năm và kiếm được 30 triệu đô la tiếp theo, phí ưu đãi sẽ được tính trên khoản lãi 10 triệu đô la ròng.
Gần đây, nền kinh tế của ngành đã thay đổi. Những ngày này, bạn có thể đấu tranh để đàm phán một thỏa thuận "2/20", đặc biệt là một quỹ mới với hồ sơ theo dõi hạn chế. Các nhà đầu tư ngày càng đẩy phí và ưu đãi xuống, như "1/20" và giảm tỷ lệ phần trăm thấp hơn hiện là những giao dịch khá điển hình.
Chi phí bao nhiêu để thiết lập một quỹ phòng hộ?
Về lý thuyết, bạn có thể "bootstrap" một quỹ phòng hộ, trong thế giới đầu tư của quỹ phòng hộ có nghĩa là có một nồi khởi nghiệp trong khu vực từ 50.000 đến 150.000 đô la. Các chi phí bắt buộc duy nhất là bất cứ điều gì luật sư và kế toán của bạn tính cho bạn để thiết lập quỹ phòng hộ của bạn và chi phí để có được giấy phép của bạn. Như với bất kỳ doanh nghiệp nào, bạn nên tiết kiệm ít nhất hai năm vốn hoạt động trước khi bạn ra mắt quỹ phòng hộ của mình. Điều này cung cấp cho bạn một bộ đệm tài chính trong khi bạn tìm thấy rãnh của bạn. Từ đó, tất cả là về việc trả lại cho các nhà đầu tư những gì bạn nói bạn sẽ làm.
Trong thực tế, rào cản gia nhập là vô cùng cao. Sự đồng thuận là bạn sẽ cần quản lý tối thiểu 1 triệu đô la tài sản để tiếp tục bật đèn - khối lượng quan trọng từ 5 triệu đô la đến 20 triệu đô la AUM là một đề xuất lành mạnh hơn. Bạn có thể nghĩ rằng bạn có thể làm điều đó rẻ hơn, nhưng tại sao một nhà đầu tư được công nhận sẽ bận tâm với một cửa hàng giảm giá khi có hàng ngàn lựa chọn khác với cơ sở hạ tầng tốt hơn?
Người quản lý quỹ phòng hộ kiếm được bao nhiêu tiền?
Người quản lý quỹ phòng hộ có thu nhập cao nhất năm 2017 là Michael Platt của Bluecrest Capital Management. Ông đã kiếm được 2 tỷ đô la trong năm đó theo Forbes, với ba nhà quản lý quỹ khác kiếm được hơn 1 tỷ đô la. Người quản lý số 25 trong danh sách "Người quản lý quỹ phòng hộ có thu nhập cao nhất" của Forbes đã thu về khoảng 200 triệu đô la trong cùng năm. Vì vậy, rõ ràng, bạn có thể kiếm được số tiền cắt cổ trong công việc này.
Ở phần cuối thực tế hơn, Báo cáo bồi thường quỹ năm 2017 của SumZero đưa ra mức bồi thường trung bình cho các nhà quản lý quỹ ở đâu đó trong khu vực 350.000 đô la hàng năm, với một số thay đổi tùy thuộc vào kinh nghiệm và quy mô của quỹ phòng hộ. Mọi thứ trở nên phức tạp hơn một chút khi bạn sở hữu quỹ phòng hộ khi bạn giữ lại những gì còn lại sau khi tất cả tiền lương và chi phí được trả. Ngoài ra, bạn có thể đã đầu tư một số tiền của mình vào quỹ để có lợi nhuận từ những khoản đầu tư đó. Có quá nhiều biến số để đưa ra một con số dứt khoát, nhưng tiềm năng lợi nhuận là có nếu bạn chuẩn bị làm việc cho nó.
