Dòng tiền chiết khấu tính giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai. Nguyên tắc áp dụng là một đô la hôm nay có giá trị hơn một đô la vào ngày mai. Giá trị đầu cuối, đại diện cho giá trị chiết khấu của tất cả các dòng tiền tiếp theo, được sử dụng sau năm cuối. Đây là thời điểm mà cuộc sống hữu ích của tài sản kết thúc hoặc vượt quá mức ước tính dòng tiền trở nên khó khăn.
Xác định dòng tiền dự kiến cho các năm tiếp theo. Bạn có thể dự báo dòng tiền trong tương lai dựa trên dữ liệu của những năm trước hoặc bằng cách sử dụng mức trung bình của ngành. Chọn tỷ lệ chiết khấu dựa trên tỷ lệ lợi nhuận dự kiến. Bạn có thể sử dụng lãi suất lịch sử của công ty hoặc sử dụng ước tính bằng với lãi suất vay ngắn hạn hiện tại của công ty cộng với phí bảo hiểm rủi ro.
Tính giá trị hiện tại của dòng tiền mỗi năm trong tương lai. Sử dụng ký hiệu đại số, phương trình là: CFt / (1 + r) ^ t, trong đó CFt là dòng tiền trong năm t và r là tỷ lệ chiết khấu. Ví dụ: nếu dòng tiền vào năm tới (năm một) dự kiến là 100 đô la và tỷ lệ chiết khấu là 5%, giá trị hiện tại là 95,24 đô la: 100 / (1 + 0,05) ^ 1. Tổng số các dòng tiền chiết khấu này là giá trị hiện tại của dòng tiền của bạn.
Xác định giá trị đầu cuối của tài sản. Bạn có thể sử dụng giá trị cứu cánh (bán lại), có thể chỉ đơn giản là giá trị sổ sách của tài sản trong năm cuối. Bạn cũng có thể giả định một dòng tiền liên tục vào vĩnh viễn bắt đầu từ năm cuối. Ở đây, giá trị đầu cuối bằng với dòng tiền không đổi chia cho tỷ lệ chiết khấu. Ví dụ: nếu dòng tiền không đổi ở mức 10 đô la mỗi năm và tỷ lệ chiết khấu là 5%, giá trị đầu cuối là 200 đô la (10 chia cho 0,05).
Tính giá trị hiện tại của giá trị đầu cuối, cũng là một dòng tiền trong tương lai phải được chiết khấu cho đến hiện tại. Sử dụng ký hiệu đại số, giá trị này bằng TV / (1 + r) ^ T, trong đó TV là giá trị đầu cuối trong năm cuối, T và r là tỷ lệ chiết khấu. Để tiếp tục với ví dụ, giá trị hiện tại là $ 156,71: 200 / (1 + 0,05) ^ 5.
Thêm giá trị hiện tại của các luồng tiền trong tương lai và giá trị đầu cuối để tính tổng giá trị hiện tại ròng của tài sản.
Lời khuyên
-
Đối với dòng tiền tăng trưởng với tốc độ không đổi hàng năm, dòng tiền chiết khấu, sử dụng ký hiệu đại số, bằng CF / (r - g), trong đó g là tốc độ tăng trưởng không đổi của dòng tiền (CF) và r là tỷ lệ chiết khấu. Ví dụ: nếu dòng tiền 10 đô la tăng trưởng với tốc độ không đổi hàng năm là 2% và tỷ lệ chiết khấu là 5%, giá trị đầu cuối là khoảng 333,30: 10 / (0,05 - 0,02). Tốc độ tăng trưởng không đổi (g) phải nhỏ hơn tốc độ chiết khấu (r).
