Phân tích dòng tiền chiết khấu tính toán giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai, có thể không đồng đều, không đổi hoặc tăng trưởng đều đặn tại các điểm khác nhau trong sự tồn tại của công ty. Giá trị của một doanh nghiệp là giá trị hiện tại của dòng tiền của nó trong giai đoạn dự báo, thường là một vài năm vì bạn không thể dự đoán chính xác quá xa về tương lai và giá trị hiện tại của giá trị còn lại. Còn được gọi là giá trị đầu cuối, nó là giá trị hiện tại của dòng tiền sau năm cuối, là năm cuối cùng của giai đoạn chiếu.
Dự báo dòng tiền
Nhận thu nhập ròng trong năm, bằng với doanh thu trừ chi phí hoạt động, lãi và thuế.
Cộng lại chi phí khấu hao vì đây là chi phí không dùng tiền mặt. Khấu hao là phân bổ chi phí của một tài sản cố định trong vòng đời hữu ích của nó.
Điều chỉnh thay đổi vốn lưu động từ năm trước. Trừ một thay đổi tích cực và thêm một thay đổi tiêu cực trong vốn lưu động, đó là sự khác biệt giữa tài sản hiện tại và nợ ngắn hạn.
Khấu trừ chi tiêu vốn theo kế hoạch, chẳng hạn như cải tạo và bảo trì, để có được dự báo dòng tiền cho mỗi năm.
Giá trị còn lại
Ước tính tốc độ tăng trưởng dòng tiền cho mỗi năm trong giai đoạn dự báo. Bạn có thể sử dụng tốc độ tăng trưởng lịch sử của bạn hoặc tốc độ tăng trưởng của ngành cho các dự đoán của bạn. Bạn cũng có thể ước tính tốc độ tăng trưởng cho các mục doanh thu và chi phí một cách riêng biệt, sau đó tính toán dòng tiền hàng năm.
Xác định tỷ lệ chiết khấu cho phân tích dòng tiền chiết khấu. Giáo sư Đại học New York Ian H. Giddy cho rằng tỷ lệ này sẽ phản ánh rủi ro kinh doanh và đầu tư. Chọn một tỷ lệ nằm ở đâu đó giữa chi phí vay và tỷ suất lợi nhuận mà các nhà đầu tư vốn mong đợi, có thể là lợi nhuận trung bình trên một chỉ số thị trường lớn, như Trung bình công nghiệp Dow Jones.
Tính giá trị đầu cuối vào cuối giai đoạn chiếu. Đó là giá trị hiện tại của dòng tiền sau năm cuối, là năm cuối cùng của giai đoạn dự báo. Đối với dòng tiền liên tục tăng lên vĩnh viễn, giá trị còn lại là CF (1 + g) / (r - g), trong đó "CF" là dòng tiền trong năm cuối, "r" là tỷ lệ chiết khấu và " g "là tốc độ tăng trưởng dòng tiền. Đối với dòng tiền không đổi, công thức đơn giản hóa thành CF / r vì "g" bằng không. Ví dụ: nếu dòng tiền trong năm cuối là 1.000 đô la, tỷ lệ chiết khấu là 5% và tốc độ tăng trưởng là 2%, thì giá trị còn lại là 1.000 đô la (1 + 0,02) / (0,05 - 0,02) hoặc 34.000 đô la.
Tính giá trị hiện tại của giá trị đầu cuối bằng cách chiết khấu về giá trị hiện tại. Công thức giá trị hiện tại thông thường là CF / (1 + r) ^ t, trong đó "CF" là dòng tiền trong năm "t." Để kết luận ví dụ, nếu năm cuối là năm, giá trị hiện tại của giá trị còn lại là khoảng $ 26,640 $ 34.000 / (1 + 0,05) ^ 5 = $ 34.000 / 1,05 ^ 5 = $ 26,640.
