Mặc dù cả các khoản vay và trái phiếu có kỳ hạn đại diện cho một số hình thức nợ, tính năng và quyền của chủ sở hữu là khác nhau. Ngoài ra, quy mô và uy tín tín dụng tương đối của một doanh nghiệp có thể ảnh hưởng đến hình thức nợ nào có thể hữu ích hơn hoặc cho vấn đề đó có thể. Một xem xét thêm là việc sử dụng đề xuất của tiền thu được. Nói chung, các khoản vay có kỳ hạn thường được "gắn" vào một tài sản hoặc mục đích cụ thể, trong khi tiền thu được từ trái phiếu có thể ít ràng buộc hơn.
Thời hạn cho vay Vs. Thuộc tính trái phiếu
Các khoản vay có kỳ hạn theo thiết kế của họ thường yêu cầu một khoản thanh toán thường xuyên hoặc khấu hao cả gốc và lãi, thường là hàng tháng hoặc hàng quý. Hầu hết các khoản vay có kỳ hạn được thế chấp bằng tài sản có giá trị. Tài sản thế chấp có thể là thiết bị, bất động sản hoặc cổ phiếu. Trong nhiều trường hợp, khấu hao được xây dựng để giảm nợ nhanh hơn khấu hao / giảm giá trị của tài sản thế chấp của khoản vay. Ngược lại, trái phiếu là khoản nợ mà trong nhiều trường hợp không có tài sản thế chấp cụ thể đối với tài sản. Trên thực tế, trái chủ phải đứng sau các chủ nợ có bảo đảm trong trường hợp thanh lý. Nhiều trái phiếu có lãi phải trả hàng quý hoặc nửa năm. Tiền gốc có thể không đến hạn cho đến khi đáo hạn hoặc cho đến khi hoàn trả một phần theo lịch trình phát hành trái phiếu.
Người vay: Cân nhắc ban đầu
Người vay tiềm năng trong hầu hết các trường hợp phải lớn hơn - có doanh thu lớn hơn, nhu cầu vay hoặc phạm vi dự án - để xứng đáng sử dụng trái phiếu so với khoản vay có kỳ hạn. Hầu hết các trái phiếu được phát hành với một số loại tính năng bán, có nghĩa là quyền sở hữu của khoản nợ có thể thay đổi từ người nắm giữ này sang người khác thông qua một số loại thị trường. Bất kỳ chủ sở hữu hợp pháp trở thành chủ nợ của tổ chức phát hành. Chi phí để sắp xếp và thực hiện phát hành trái phiếu có thể nhiều hơn một tài liệu cho vay có kỳ hạn đơn giản, do đó, quy mô nhu cầu và uy tín của người vay phải lớn hơn. Ngược lại, một doanh nghiệp sử dụng nợ có kỳ hạn phải có đủ tài sản cho vay để đảm bảo thời hạn vay mong muốn. Chi phí có thể đính kèm phía trước dưới hình thức thẩm định hoặc phí tài liệu để cho phép người cho vay đánh giá tài sản thế chấp cầm cố được đề xuất.
Thời gian và tài liệu
Các vấn đề về thời gian và tài liệu xung quanh việc gia hạn khoản vay có kỳ hạn so với việc phát hành trái phiếu có thể khá khác nhau. Ngay cả với số lượng lớn, các khoản vay có kỳ hạn tương đối nhanh chóng để tài liệu và tài trợ. Người cho vay sẽ đánh giá tài sản thế chấp, xem xét / phê duyệt khoản vay và ghi lại tín dụng bằng một ghi chú, hồ sơ thế chấp và kết thúc với số tiền thu được chuyển cho người vay. Ngược lại, phát hành trái phiếu đòi hỏi sự siêng năng, đánh giá thị trường, thuyết trình thị trường và bán công khai hoặc tư nhân về vấn đề trái phiếu. Phạm vi hoạt động này có thể dễ dàng yêu cầu gấp đôi thời gian vì nó dành cho tài liệu và tài trợ cho một khoản vay có kỳ hạn.
Tóm tắt: Các vấn đề quyết định
Một doanh nghiệp có khả năng vay trên cơ sở cho vay có kỳ hạn hoặc cơ sở phát hành trái phiếu có thể cần xem xét việc sử dụng, mục đích và nhu cầu đối với các khoản tiền được yêu cầu. Về việc sử dụng, bản chất khấu hao của nợ có kỳ hạn gây áp lực lên ban quản lý để chi tiền ngay lập tức, hoặc không vay cho đến khi kế hoạch rất chi tiết. Tiền thu được có thể không mang theo sự kỳ thị đó. Mục đích của chi tiêu theo kế hoạch có thể ủng hộ sử dụng trái phiếu nếu hoạt động hoặc dự án được tài trợ có thực hiện nhiều giai đoạn hoặc nếu không có tài sản thế chấp. Cuối cùng, nhu cầu trực tiếp nhận thấy có thể ủng hộ nợ có kỳ hạn nếu hành động nhanh chóng được yêu cầu từ phía người đi vay, chẳng hạn như định giá cơ hội trên thiết bị cần thiết hoặc tài sản có sẵn.
