Chào bán cổ phiếu lần đầu được hỗ trợ bằng vốn cổ phần tư nhân (IPO) là lần bán chứng khoán đầu tiên của một công ty trên thị trường chứng khoán. Vốn chủ sở hữu tư nhân là tiền được cung cấp bởi các nhà đầu tư tư nhân trong một công ty trước khi công khai. Các nhà đầu tư PE cuối cùng được trả thù lao từ việc bán cổ phiếu tư nhân, được gọi là IPO hoặc chứng khoán tư nhân. Giá trị của một IPO được suy đoán dựa trên mức tăng trưởng và thu nhập dự kiến trong tương lai của một công ty.
Cổ phần tư nhân
Các cổ phiếu được PE hậu thuẫn có tính đầu cơ cao vì thành công của họ là khai thác những người mua sẵn sàng. Thông thường, một công ty không có đủ tiền mặt sẽ cung cấp IPO để tăng doanh thu. Thanh khoản thấp là sự hoàn tác của nhiều doanh nghiệp tạo ra lợi nhuận nhưng thiếu dự trữ tiền mặt. Ngay cả các công ty có nhiều tài sản hữu hình, như đất đai, nhà cửa và máy móc, có thể bị phá sản do thiếu tiền mặt do thời gian cần thiết để thanh lý tài sản của họ, thường phải chịu mất giá trị.
Đầu ra công chúng
IPO được coi là một cơ hội cho những người sáng lập và các nhà đầu tư sớm trong một công ty để kiếm lợi nhuận cao bằng cách rút tiền mặt trong nắm giữ cổ phiếu của họ. IPO được bán dưới dạng "cổ phiếu nóng" đang trên đường phát triển. Các nhà đầu tư mua IPO để tận dụng bước nhảy vọt ban đầu về giá mà cổ phiếu IPO có thể thực hiện. Thông tin về IPO sắp được giới thiệu trên thị trường chứng khoán có thể được tìm thấy tại Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch. Các nhà đầu tư sử dụng các nhà môi giới chứng khoán để định vị các cổ phiếu trước IPO, thường có giá vào phút cuối.
Thị trường IPO
Trong quý 3 năm 2011, đã có 284 công ty huy động được 28,5 tỷ đô la bằng cách bán IPO; giảm 57% so với quý II, khi các công ty huy động được 65,6 tỷ USD. Các công ty được PE hậu thuẫn giảm đáng kể - với 21 công ty chỉ huy động được 2,9 tỷ đô la, tương đương với mức giảm 80% so với quý hai cùng năm của năm tài chính. Hoạt động thị trường IPO ở châu Mỹ đã giảm 82%, tính đến tháng 10 năm 2011. Suy thoái khiến 226 công ty rút hoặc hoãn IPO; tương tự như kỷ lục được thiết lập so với cùng kỳ trong thời kỳ suy thoái năm 2008 - khi có tới 230 công ty rút IPO.
Ưu điểm và nhược điểm của IPO
Những lợi thế cảm nhận được khi mua cổ phiếu IPO là tham gia vào tầng trệt của một doanh nghiệp dự kiến sẽ tăng trưởng theo cấp số nhân, dựa trên hiệu quả tài chính và uy tín của nó. Tuy nhiên, IPO được coi là cổ phiếu non trẻ được bán bởi những người bán có hiểu biết cho những người mua ít hiểu biết hơn, theo Pat Dorsey, giám đốc nghiên cứu vốn cổ phần tại Morningstar. Dorsey lập luận rằng giá của IPO thường tăng cao và dựa trên ước tính phóng đại về giá trị của chúng. Điều này, đến lượt nó, được thiết kế để tăng lợi nhuận của những người sáng lập và nhà đầu tư ban đầu. Dorsey tuyên bố rằng các IPO được PE hậu thuẫn thường gây rủi ro cao cho các cổ đông vì khoản đầu tư phần lớn là đầu cơ.
