Các quốc gia trên thế giới sử dụng chính sách tiền tệ để đảm bảo tăng trưởng kinh tế bền vững, cũng như mức lạm phát và thất nghiệp thấp cho công dân và doanh nghiệp của họ. Các ngân hàng trung ương ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ thông qua việc họ kiểm soát nguồn cung tiền quốc gia và sự sẵn có của tín dụng.Một loạt các yếu tố, cả chính trị và kinh tế, giúp xác định chính sách tiền tệ của một quốc gia.
Khung chính sách tiền tệ
Khung chính sách tiền tệ bao gồm các thể chế, nhiệm vụ và mục tiêu định hình chính sách tiền tệ. Các ngân hàng trung ương, chẳng hạn như Cục Dự trữ Liên bang ở Hoa Kỳ, Ngân hàng Nhật Bản và Ngân hàng Canada, là các tổ chức giám sát chính sách tiền tệ cho các quốc gia của họ. Nhiệm vụ bao gồm luật pháp và chỉ thị tạo ra ngân hàng trung ương và xác định nhiệm vụ của nó. Thông thường, các nhiệm vụ có bản chất rộng. Ví dụ, ủy nhiệm của Cục Dự trữ Liên bang từ Quốc hội, bao gồm việc duy trì một hệ thống giá ổn định. Mục tiêu bao gồm các mục tiêu có thể đo lường được đối với lạm phát và tăng trưởng cung tiền. Ví dụ, một ngân hàng trung ương có thể đặt mục tiêu lạm phát không tăng quá 2% mỗi năm.
Ngân hàng trung ương độc lập
Sự độc lập của ngân hàng trung ương khỏi các yếu tố khác của chính phủ giúp đảm bảo chính sách tiền tệ dựa trên các cân nhắc về kinh tế, thay vì chính trị. Cục Dự trữ Liên bang, ví dụ, có một mức độ độc lập cao từ tổng thống và Quốc hội. Các thống đốc Fed là những người được chỉ định làm tổng thống nhưng phục vụ các nhiệm kỳ bảy năm, hạn chế khả năng của một tổng thống trong việc điều hành hội đồng với các đồng minh chính trị. Fed cũng độc lập với sự kiểm soát tài chính của Quốc hội. Một ngân hàng trung ương thiếu độc lập có thể dễ bị tổn thương, ví dụ, gây áp lực để thao túng nguồn cung tiền theo cách ủng hộ một chính phủ đang ngồi trong thời gian bầu cử.
Điều kiện kinh tế
Điều kiện hiện tại trong nền kinh tế ảnh hưởng đến quyết định chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương. Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco báo cáo rằng các nhà hoạch định chính sách của Fed xem xét dữ liệu gần đây nhất về các số liệu quan trọng như thất nghiệp, tổng sản phẩm quốc nội và năng suất, nhưng cảnh báo rằng ngay cả những thông tin cập nhật nhất chỉ phản ánh gần đây.
Triển vọng kinh tế
Các điều kiện chính sách tiền tệ không chỉ phản ánh các phản ứng đối với các chỉ số gần đây nhất về hiệu suất của nền kinh tế, mà còn là phán quyết của ngân hàng trung ương về nơi nền kinh tế sẽ đi. Fed San Francisco báo cáo rằng các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang cố gắng xác định những phát triển kinh tế phù hợp nhất, kết hợp chúng vào một mô hình giúp họ ước tính các điều kiện trong tương lai. Điều này có nghĩa là các đánh giá về các điều kiện hiện tại, cũng như các dự đoán về tương lai của nền kinh tế, giúp xác định các hành động chính sách. Nếu ngân hàng trung ương tin rằng nền kinh tế có nguy cơ quá nóng, có thể gây ra lạm phát, nó có thể đáp ứng bằng các hành động co thắt thắt chặt tín dụng và giảm cung tiền. Nếu tăng trưởng kinh tế có vẻ chậm chạp, ngân hàng trung ương có thể hạ lãi suất và tăng cung tiền để đảm bảo cung cấp tín dụng ổn định cho hệ thống tài chính, khuyến khích hoạt động cho vay và đầu tư nhiều hơn.
