Các nhà đầu tư và giám đốc điều hành kinh doanh sử dụng đòn bẩy tài chính để biến số tiền nhỏ thành lợi nhuận và lợi nhuận lớn hơn. Họ bán cổ phiếu và trái phiếu ưa thích, huy động tiền để đầu tư với mục tiêu cuối cùng là thêm vào thu nhập của cổ đông. Tài sản và nợ phải trả có thể được cân bằng cẩn thận để giảm thiểu rủi ro, mặc dù các giám đốc điều hành thiếu thận trọng có thể lạm dụng cả niềm tin của cổ đông và bảng cân đối để gây ra tổn thất tê liệt.
Lợi nhuận tài chính
Đòn bẩy tài chính có thể mang lại lợi nhuận cao với một khoản đầu tư tương đối nhỏ. Ví dụ, một nhà đầu tư có thể mở tài khoản ký quỹ tại công ty môi giới của mình để vay tới 50% chi phí đầu tư. Cô ấy có thể kiểm soát cổ phiếu trị giá 50.000 đô la với giá 25.000 đô la. Nếu cổ phiếu tăng 10 phần trăm, tương đương 5.000 đô la, cô ấy đã kiếm được 20 phần trăm bằng tiền của mình, trừ đi lãi suất, được đặt ở mức ưu đãi của khoản vay có bảo đảm. Ngược lại, một sự suy giảm nhỏ được phóng to; nếu mức giảm đủ lớn, nhà môi giới có thể yêu cầu thêm tiền hoặc vốn chủ sở hữu để ngăn chặn việc bán hàng bị ép buộc.
Đòn bẩy tài chính và lợi nhuận hoạt động
Đối với các công ty, giám đốc điều hành có thể sử dụng đòn bẩy tài chính để tăng lợi nhuận nhiều hơn thu nhập trên mỗi cổ phần sẽ mang lại lợi nhuận. Một công ty không có nợ trên bảng cân đối kế toán kiếm được 10 xu mỗi cổ phiếu sẽ làm tăng vốn chủ sở hữu của cổ đông bằng cùng một số tiền. Tuy nhiên, một công ty có đòn bẩy kiếm được 10 xu trên mỗi cổ phiếu trong lợi nhuận hoạt động sẽ tăng vốn chủ sở hữu của nó thêm một khoản lớn hơn, trừ chi phí lãi vay hoặc cổ tức cổ phiếu ưu đãi. Các công ty lạm dụng đòn bẩy có thể tự đẩy mình ra khỏi doanh nghiệp, vì các khoản lỗ được phóng to. Các cổ đông và ngân hàng ưa thích được ưu tiên hơn các cổ đông phổ thông, vì vậy các chủ sở hữu công ty có nhiều thứ để mất nhất. Đòn bẩy tài chính có thể là một công cụ hữu ích trong thời kỳ thịnh vượng kinh tế hoặc là gánh nặng trong thời gian chậm.
Rủi ro hoạt động
Rủi ro hoạt động đến từ sự biến động của bất kỳ liên doanh kinh doanh nào dễ bị hành vi của người tiêu dùng đối với các sản phẩm hoặc dịch vụ của mình. Nhiều doanh nghiệp, như sản xuất và xây dựng ô tô, cũng dễ bị tổn thương trước các điều kiện kinh tế chung. Các công ty không có sự ổn định thu nhập dài hạn có xu hướng sử dụng mức đòn bẩy tài chính thấp hơn; những người có dòng thu nhập dễ dự đoán hơn có thể đủ khả năng để nhận thêm nợ. Một công ty sản xuất kem đánh răng phổ biến, ví dụ, ít rủi ro hơn so với một công ty sản xuất xe tải.
Rủi ro tài chính
Khi các công ty sử dụng nợ, người cho vay của họ yêu cầu một tỷ lệ hoàn vốn đủ để bù đắp cho rủi ro bổ sung liên quan khi các doanh nghiệp vay tiền mà cuối cùng phải trả. Chi phí lãi vay có thể bị tê liệt nếu hoạt động kinh doanh của công ty không đủ mạnh. Nợ gia tăng là một công cụ đòn bẩy hiệu quả khi lạm phát cao, vì tiền tệ trong tương lai có giá trị ít hơn - nhưng giảm phát có thể làm tăng tác dụng của chi phí lãi vay.
