Làm thế nào để các cơ quan chính phủ và các nhà phân tích ngành công nghiệp đánh giá một thị trường cụ thể cho các dấu hiệu độc quyền hoặc vi phạm luật chống độc quyền? Một công cụ được thiết kế để làm sáng tỏ những mối quan tâm này là Herfindahl Index. Đây là một công thức toán học được sử dụng bởi các chuyên gia của chính phủ và ngành để đánh giá sự tập trung của các công ty trong một ngành hoặc thị trường cụ thể.
Lời khuyên
-
Để tính Chỉ số Herfindahl, bạn sẽ cần biết thị phần cho mỗi công ty có khả năng cạnh tranh trên thị trường. Bình phương thị phần của mỗi công ty, sau đó cộng từng kết quả. Tổng kết quả là Chỉ số Herfindahl.
Chỉ số Herfindahl là gì?
Trước hết, điều quan trọng là phải hiểu định nghĩa và chức năng của một chỉ mục. Trong bối cảnh đầu tư và kinh doanh, một chỉ số chỉ đơn giản là một số liệu hoặc một chỉ số của một cái gì đó. Nói chung, nó đề cập đến một phép đo thay đổi trong bối cảnh đầu tư và chứng khoán.
Tuy nhiên, trong trường hợp này, nó đề cập đến một số liệu đại diện cho sự tập trung của ngành. Mục đích của Herfindahl Index là đánh giá quy mô tương đối hoặc so sánh của các công ty lớn trong một ngành hoặc thị trường cụ thể.
Bạn cũng có thể thấy Chỉ số Herfindahl (HI) được tham chiếu bởi các tên khác, chẳng hạn như chỉ số nồng độ và Chỉ số Herfindahl Hirschman (HHI) hoặc đôi khi là điểm HHI.
Chỉ số Herfindahl đo lường là gì
Chỉ số Herfindahl có tính đến một số yếu tố giúp các nhà phân tích và chuyên gia có cái nhìn tốt hơn, toàn diện hơn về sức khỏe của một thị trường cụ thể. Khi thị trường đó được đông đảo bởi rất nhiều công ty lớn, tất cả chúng đều có cùng kích thước, chỉ số sẽ ở mức hoặc gần bằng không. Mặt khác, nếu một ngành hoặc thị trường cụ thể bị chi phối bởi một công ty duy nhất, chỉ số sẽ lớn hơn đáng kể.
Chỉ số tỷ lệ nghịch với số lượng công ty trên thị trường đó. Nó cũng tỷ lệ nghịch với sự khác biệt về quy mô giữa các công ty đó.
Điều này có nghĩa là thị trường càng gần độc quyền thực sự thì thị phần của công ty càng lớn. Ví dụ: giả sử một ngành cụ thể chỉ có một doanh nghiệp khả thi duy nhất, Smith Inc. Nếu Smith Inc. thực sự là công ty duy nhất hoạt động trong ngành đó, thị phần của nó sẽ là 100%. Kết quả là HI của nó sẽ là 10.000.
Hãy giả sử kịch bản ngược lại. Nếu một ngành có hàng ngàn công ty, mỗi công ty có cùng quy mô, thì HI sẽ gần bằng không. Điểm HI gần bằng 0 sẽ cho thấy thị trường đang tận hưởng trạng thái cạnh tranh gần như lý tưởng. Nguy cơ độc quyền như HI sẽ gần như bằng không.
Tất nhiên, có rất nhiều phòng ở giữa hai ví dụ cực đoan này. Bộ Tư pháp Hoa Kỳ, trong việc phân tích các trường hợp độc quyền và chống độc quyền tiềm tàng, coi bất kỳ thị trường nào có Chỉ số Herfindahl thấp hơn 1.500 là trong tình trạng cạnh tranh lành mạnh.
Hoa Kỳ DOJ cũng phân tích các vụ sáp nhập doanh nghiệp cho sự thay đổi trong HI mà việc sáp nhập sẽ kích hoạt. Vì vậy, ví dụ, bất kỳ sự hợp nhất nào sẽ dẫn đến thay đổi HI từ 200 điểm trở lên sẽ làm tăng mối lo ngại chống độc quyền nghiêm trọng đối với các nhà phân tích và điều tra của DOJ.
Thị phần so với Herfindahl Index
Trong khi các khái niệm nghe có vẻ giống nhau, thị phần và Chỉ số Herfindahl không giống nhau, cũng không đo lường điều tương tự.
Thị phần là một con số đại diện cho một công ty cụ thể Doanh số bán hàng theo tỷ lệ phần trăm của tổng doanh số cho ngành công nghiệp được đề cập. Nó thường được đo trong một năm hoặc khoảng thời gian khác. Biết thị phần của một công ty cho bạn ý tưởng về một công ty cụ thể lớn như thế nào, so với các đối thủ cạnh tranh hoặc các công ty khác trong cùng thị trường hoặc loại hình kinh doanh.
HI hoặc HHI sử dụng thị phần trong công thức của mình, nhưng nó không đo lường điều tương tự. HI nhìn toàn bộ thị trường, trong khi thị phần nhìn cụ thể vào một công ty riêng lẻ trong thị trường đó.
Cách tính chỉ số Herfindahl
Để tính Chỉ số Herfindahl, bạn sẽ cần biết thị phần cho mỗi công ty có khả năng cạnh tranh trên thị trường. Bình phương thị phần của mỗi công ty, sau đó cộng từng kết quả. Tổng kết quả là Chỉ số Herfindahl.
Hãy xem xét một ví dụ với các số liệu. Hãy tưởng tượng ngành công nghiệp vật tư y tế có năm công ty với thị phần khác nhau:
- ABC Corp với 30% thị phần.
- XYZ Inc., cũng với 30% thị phần.
- Smith Co. với 20% thị phần.
- Jones Inc. với 15% thị phần.
- Underdog Corp với 5% thị phần.
Để tính Chỉ số Herfindahl cho ngành này, chỉ cần bình phương mỗi cổ phiếu thị trường, được biểu thị bằng số thập phân, sau đó cộng các kết quả lại với nhau. Nói cách khác: (0,30) ^ 2 + (0,30) ^ 2 + (0,20) ^ 2 + (0,15) ^ 2 + (0,05) ^ 2 = 0,245. Do đó, chỉ số Herfindahl cho ngành này là 0,245. Bởi vì thị phần bị chi phối bởi ba công ty hàng đầu, với hai công ty chịu trách nhiệm cho 60% toàn bộ thị trường, có một mức độ tập trung đáng kể trong thị trường này.
