Cổ phần hoãn lại là một phương thức cung cấp cho nhà đầu tư cổ phần trong một công ty; tuy nhiên, bản chất của cổ phần hạn chế quyền của nhà đầu tư đối với tài sản của công ty cho đến khi công ty thanh toán cho tất cả các chủ nợ bắt buộc. Danh mục các nhà đầu tư bắt buộc bao gồm các khoản phải trả thương mại, các tổ chức tài chính và các cổ đông ưu tiên. Các cổ đông hoãn lại nhận được bất cứ điều gì còn lại sau khi thanh lý công ty và trả hết nợ của công ty.
Mục đích
Cổ phiếu hoãn lại thường được phát hành bởi các công ty đang trải qua quá trình tái cấu trúc vốn. Tái cấu trúc vốn xảy ra khi một vị trí vốn của công ty hoặc tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu phải được thay đổi để đáp ứng với điều kiện kinh doanh hoặc thị trường thay đổi. Các tổ chức cũng sử dụng tái cấu trúc vốn như một phần của chiến lược dài hạn để làm cho công ty trở nên khả thi và bền vững. Trong những trường hợp như vậy, một công ty có thể phát hành cổ phiếu hoãn lại. Do có quyền hạn chế, những cổ phiếu này đang hoặc có thể trở nên có giá trị không đáng kể theo thời gian. Cổ phiếu hoãn lại cuối cùng bị hủy để có vị thế vốn chủ sở hữu đầy đủ hơn.
Đặc điểm
Những người nắm giữ cổ phiếu hoãn lại có quyền rất hạn chế so với những người có cổ phiếu phổ thông. Ví dụ, các cổ đông bị trì hoãn không thể bỏ phiếu về các vấn đề của công ty như bầu cử và sa thải nhân viên. Nếu công ty tiến hành thủ tục phá sản, các cổ đông hoãn lại sẽ nằm trong danh sách yêu cầu phải thanh toán. Những cổ phiếu này cũng không thể giao dịch cho đến một ngày nhất định. Ví dụ, khi các công ty trao cổ phiếu làm lợi ích cho nhân viên, nhân viên không thể giao dịch cổ phiếu cho đến khi họ chấm dứt việc làm với công ty.
Các loại
Một ví dụ về cổ phiếu hoãn lại là cổ phiếu PIB, lợi ích thường trực của nhóm Bear. Xây dựng xã hội phát hành những cổ phiếu này, và họ thường đưa ra một mức lãi suất cạnh tranh. Cổ phiếu PIB có thể được hoàn trả hoặc bạn có thể mua lại chúng sau một thời gian cực kỳ rộng rãi kể từ ngày phát hành cổ phiếu. Do thời gian kéo dài, PIB mang theo một yếu tố rủi ro lãi suất vốn có. Vì cổ phiếu là dài hạn, sự biến động thường xuyên của lãi suất có thể dẫn đến việc giảm giá cổ phiếu.
Cân nhắc
Cổ phiếu hoãn lại có thể được phát hành như một phần của gói lợi ích nhân viên, nhưng có khả năng lạm dụng vì công ty có thể phát hành cổ phiếu phổ thông và trả chậm. Giá trị của cổ phiếu hoãn lại sẽ ít hơn nhiều so với giá trị của cổ phiếu phổ thông. Trong kịch bản này, cả hai loại cổ phần được hợp nhất để tạo thành một nhóm cổ đông duy nhất. Do đó, giá trị của các cổ phiếu bị hoãn sẽ tăng lên bất kể hiệu suất của công ty chỉ đơn giản là do sự hợp nhất giữa hai loại cổ phiếu.
