Là cách huy động tiền, trái phiếu thường được coi là một đề xuất tốt hơn so với cổ phiếu ưu đãi. Họ có cuộc sống hạn chế và lãi suất họ phải trả thấp hơn thanh toán cổ tức. Mặt khác, tiền huy động thông qua cổ phiếu ưu đãi là vốn chủ sở hữu và như vậy không thể hiện là nợ trên sổ sách của công ty. Điều này rất quan trọng đối với xếp hạng tín dụng trong tương lai của công ty. Ngoài ra, cổ phiếu ưu đãi có thể hấp dẫn hơn đối với các công ty có vấn đề về tiền mặt, bởi vì nó không có nghĩa vụ tương tự đối với các khoản thanh toán trong tương lai mà trái phiếu thực hiện.
Nợ hoặc vốn chủ sở hữu
Trong khi trái phiếu là nợ, cổ phiếu ưu đãi là vốn chủ sở hữu. Điều này có nghĩa là trái phiếu xuất hiện dưới dạng nợ trên sổ sách của công ty. Với cổ phiếu ưu tiên không phải là trường hợp, điều này làm cho nó trở thành một cách huy động tiền tốt hơn cho các công ty quan tâm đến xếp hạng tín dụng của họ. Điều này là do xếp hạng tín dụng thấp hơn có nghĩa là chi phí vay cao hơn.
Vấn đề thuế
Sự khác biệt giữa nợ và vốn chủ sở hữu có ý nghĩa thuế quan trọng đối với các công ty phát hành. Một công ty có thể yêu cầu khấu trừ thuế so với lãi trả cho trái phiếu, nhưng không phải trên cổ tức trả cho cổ phiếu ưu đãi. Đó là bởi vì cổ tức, trên cả cổ phiếu phổ thông hoặc cổ phiếu ưu đãi, được trả từ lợi nhuận sau thuế của công ty. Một cách để một công ty thực hiện tiết kiệm thuế so với cổ tức được trả cho cổ phiếu ưu đãi là phát hành cổ phiếu thông qua một ủy thác được thiết lập trước đó. Đôi khi, cổ phiếu ưu đãi có thể dễ bán hơn trái phiếu vì các tổ chức - nhưng không phải cá nhân - nhà đầu tư Hoa Kỳ có quyền tiết kiệm thuế khi họ mua cổ phiếu ưu đãi.
Thanh toán
Người nắm giữ cả cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu nhận thanh toán cố định theo định kỳ. Hầu hết các cổ phiếu ưu tiên trả cổ tức hàng quý, trong khi trái phiếu trả lãi nửa năm. Khi quyết định có nên tăng tiền thông qua trái phiếu hoặc cổ phiếu ưu đãi, các công ty cần suy nghĩ về nghĩa vụ trong tương lai của mình. Cổ phiếu ưu tiên cung cấp sự linh hoạt hơn, bởi vì các công ty có vấn đề về tiền mặt có thể đơn giản tạm dừng thanh toán cổ tức và, tùy thuộc vào loại cổ phiếu ưu đãi được phát hành, trả lại sau khi bị truy thu hoặc đơn giản là bị mất. Với trái phiếu, họ không thể làm điều đó mà không đi vào mặc định.
Mặt khác, trả cổ tức thường đắt hơn sau đó trả lãi cho trái phiếu, bởi vì trước đây xuất phát từ lợi nhuận, trong khi sau đó là chi phí trước thuế. Ngoài ra, vì cổ phiếu ưu đãi đi kèm với xếp hạng tín dụng thấp hơn trái phiếu, nên lợi suất trên ưu đãi của người dùng thường cao hơn so với trái phiếu.
Đời sống
Trái phiếu có thể có lợi thế hơn so với cổ phiếu ưu đãi vì tuổi thọ của chúng bị hạn chế và nghĩa vụ của công ty phải trả lãi kết thúc khi trái phiếu đáo hạn. Cổ phiếu ưu đãi không có ngày đáo hạn cố định và do đó, nghĩa vụ phải trả cổ tức của công ty có thể là không giới hạn. Tất nhiên, cả trái phiếu và cổ phiếu ưu đãi đều có thể được gọi, cho phép công ty phát hành có quyền mua lại. Thông thường, khi một công ty quyết định làm điều đó, nó phải trả mức giá cao hơn so với những gì thị trường hiện đang cung cấp.
Khả năng chuyển đổi
Nếu chúng có thể chuyển đổi, cả trái phiếu và cổ phiếu ưu đãi có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông của công ty phát hành. Điều này có thể hấp dẫn cả cho công ty và cho các nhà đầu tư. Trong trường hợp trái phiếu, công ty có thể tiết kiệm tiền và cải thiện xếp hạng tín dụng bằng cách biến nợ thành vốn chủ sở hữu, hoặc - trong trường hợp chứng khoán - bằng cách đạt được từ sự tăng giá vốn.
