Khi một doanh nghiệp giải trí với ý tưởng thực hiện một dự án lớn như xây dựng một tòa nhà mới hoặc mua một lượng lớn thiết bị đắt tiền, nó sẽ tập hợp thông tin tài chính để kiểm tra xem cuối cùng dự án có kiếm được nhiều tiền hơn chi phí hay không. Một ngân sách vốn được lập kế hoạch và thực hiện tốt, chiếm tỷ lệ lạm phát là công cụ giúp các công ty đưa ra loại quyết định này.
Ngân sách vốn
Việc chuẩn bị ngân sách vốn cho người dùng doanh nghiệp ước tính tỷ lệ lợi nhuận tiềm năng từ các khoản đầu tư mà họ thực hiện trong tài sản dài hạn. Thực hiện phân tích tài chính cung cấp sự biện minh cho một dự án kinh doanh hoặc mua lại với yêu cầu đầu tư bằng đô la cao. Nếu công ty có thể đạt được sự đánh giá cao hơn về vốn của mình bằng cách đầu tư vào cổ phiếu hoặc các công cụ tài chính khác thay vì tham gia vào một dự án vốn, có lẽ họ sẽ chọn làm như vậy.
Chi phí vốn thực tế
Lạm phát ảnh hưởng đến ngân sách vốn một cách đáng kể. Nó chiếm một phần của tỷ suất lợi nhuận thị trường và ngân sách vốn tiết lộ chi phí dự án thực sự khi sử dụng tỷ suất lợi nhuận thực tế, thay vì tỷ lệ thị trường. Tính tỷ lệ lợi nhuận thực tế bắt đầu bằng tỷ suất lợi nhuận thị trường, sau đó trừ đi lạm phát. Điều này đôi khi được nêu là nghịch đảo của nó, chi phí vốn thực sự.
Tác động của lạm phát
Lạm phát ảnh hưởng đến các phân tích ngân sách vốn do chi phí thị trường của vốn không hoàn toàn đại diện cho chi phí thực sự của các khoản vay. Tuy nhiên, thực hiện phân tích theo cách bù cho lạm phát sẽ loại bỏ tác động của nó khỏi kết quả của ngân sách vốn.
Tác động lạm phát có thể được loại bỏ khỏi phân tích ngân sách vốn bằng cách tính tỷ lệ hoàn vốn thực tế và sử dụng nó trong tính toán dòng tiền ngân sách vốn. Khi xây dựng một kịch bản ngân sách vốn với tỷ lệ lợi nhuận thực tế, câu trả lời đã được điều chỉnh theo lạm phát. Ngược lại, nếu tỷ lệ hoàn vốn không được điều chỉnh, dòng tiền có thể được điều chỉnh theo lạm phát để phù hợp với lạm phát được "tích hợp" với tỷ suất lợi nhuận của thị trường. Trong cả hai kịch bản, điều quan trọng là đảm bảo dòng tiền và tỷ lệ hoàn vốn trên cùng một cơ sở, có hoặc không có lạm phát.
Vấn đề lạm phát
Lạm phát có thể là một vấn đề đặc biệt khó khăn đối với các doanh nghiệp ở các nước đang phát triển, vì ở một số quốc gia, nó có thể vượt quá 100% mỗi năm. Khi tỷ lệ lạm phát tăng lên, các nhà đầu tư đòi hỏi tỷ lệ lợi nhuận thực tế cao hơn để bù đắp, điều này khiến nhiều dự án trở nên rất đắt đỏ.
Lạm phát ảnh hưởng đến kết quả của ngân sách vốn theo những cách khác bên cạnh tỷ lệ lợi nhuận. Nói chung, lạm phát làm tăng chi phí cho hàng hóa và dịch vụ, bao gồm vật liệu xây dựng, thiết bị và lao động. Những chi phí gia tăng này có thể khiến các dự án nhất định không khả thi dựa trên kết quả phân tích ngân sách vốn.
