Định nghĩa chính sách tiền tệ trung lập

Chính sách tiền tệ - kiểm soát nguồn cung tiền và lãi suất - là trách nhiệm của Cục Dự trữ Liên bang, nơi thực hiện các chính sách của mình với ba công cụ chính. Fed thiết lập dự trữ bắt buộc, số tiền mà các ngân hàng phải giữ để sao lưu tiền gửi của họ. Nó đặt tỷ lệ chiết khấu, lãi suất mà các ngân hàng phải trả nếu họ vay tiền từ Fed. Và nó tham gia vào hoạt động thị trường mở, việc mua và bán chứng khoán chính phủ trên thị trường mở, để thiết lập lãi suất và kiểm soát lượng cung tiền. Thông qua các quyết định chính sách của mình, Fed có thể theo đuổi chính sách tiền tệ mở rộng, co thắt hoặc trung lập. Chính sách tiền tệ trung lập có hiệu quả và phù hợp nếu nền kinh tế đang có việc làm đầy đủ với lạm phát thấp và tăng trưởng bền vững ổn định.

Ủy ban thị trường mở liên bang

Nhóm hoạch định chính sách chính trong Cục Dự trữ Liên bang là Ủy ban thị trường mở liên banghoặc FOMC. Cơ quan này bao gồm hội đồng thống đốc gồm bảy thành viên và chủ tịch của năm trong số 12 ngân hàng dự trữ liên bang khu vực phục vụ trên cơ sở luân phiên. Gặp gỡ tám lần một năm, FOMC đặt tỷ lệ quỹ liên bang, lãi suất mà các ngân hàng thương mại tính phí lẫn nhau trên các quỹ qua đêm. (Các ngân hàng vay lẫn nhau nếu dự trữ của họ không đạt mức yêu cầu.) Mỗi lần gặp, FOMC xem xét sự phát triển kinh tế từ cuộc họp trước, kiểm tra tính hiệu quả của các chính sách trước đó và đặt phạm vi mục tiêu cho tỷ lệ quỹ liên bang cho giai đoạn sắp tới.

Mở rộng chính sách tiền tệ

Nếu FOMC cảm thấy nền kinh tế trì trệ và cần một sự kích thích để kiểm soát thất nghiệp, nó sẽ theo đuổi mở rộng chính sách tiền tệ. Bằng cách hạ thấp phạm vi mục tiêu cho tỷ lệ quỹ liên bang, nó làm tăng cung tiền. Tiền dễ dàng và lãi suất thấp hơn kích thích vay, tăng đầu tư kinh doanh và tạo điều kiện mở rộng kinh tế.

Chính sách tiền tệ gây mâu thuẫn

Nếu nền kinh tế quá nóng với lạm phát gia tăng, FOMC có thể cảm thấy cần phải làm chậm quá trình mở rộng kinh tế, trong trường hợp đó nó sẽ theo đuổi chính sách tiền tệ. Giảm cung tiền và tăng lãi suất hạn chế vay và đầu tư kinh doanh, giảm áp lực lạm phát trong nền kinh tế.

Chính sách tiền tệ trung lập

Phạm vi cho tỷ lệ quỹ liên bang có thể đi từ đủ thấp để kích thích tăng trưởng kinh tế đến đủ cao để làm chậm hoạt động kinh tế. Ở đâu đó giữa mức thấp và mức cao - và các nhà kinh tế không phải tất cả chỉ đồng ý ở đâu - là một tỷ lệ hoặc phạm vi tỷ lệ mà không kích thích cũng không hợp đồng kinh tế. Xác định mức lãi suất đó và thực hiện hành động để đạt được nó là chính sách tiền tệ trung lập.