Tính toán EBIT-EPS (thu nhập trước lãi và thuế - thu nhập trên mỗi cổ phiếu) rất quan trọng đối với tất cả các công ty giao dịch công khai. Phân tích này giúp các doanh nghiệp quyết định các lựa chọn tốt nhất để tăng tiền. Các công ty thường có ba lựa chọn: bảo đảm một khoản vay (tài trợ nợ), phát hành cổ phiếu ưu đãi (với lãi suất đã nêu) hoặc phát hành cổ phiếu phổ thông (không có nghĩa vụ thanh toán). Các tính toán cho việc vay nợ và kết quả EPS tương đối đơn giản và dễ hiểu.
Các mặt hàng bạn sẽ cần
-
Dữ liệu EBIT (thực tế hoặc dự kiến)
-
Nhu cầu tiền thực tế (vốn)
-
Số lượng cổ phiếu đang lưu hành
-
Lãi suất cho vay kinh doanh
Tính toán EBIT-EPS cho tài chính nợ
Quyết định số vốn (tiền) cần thiết của công ty. Tất cả các tính toán được thúc đẩy bởi mức độ tài chính cần thiết. Các lựa chọn có sẵn (nợ, phát hành cổ phiếu ưu đãi hoặc cổ phiếu phổ thông) bị ảnh hưởng bởi số tiền cần thiết để đáp ứng các mục tiêu của công ty. Đừng dự báo quá ít tiền, vì tái cơ cấu nợ, đặc biệt là khi yêu cầu nhiều tiền hơn, có thể khó khăn, tốn thời gian và thường tốn kém.
Bắt đầu các tính toán để tài trợ nợ bằng EBIT, thường được gọi là thu nhập hoạt động ròng. Đây là sự khác biệt giữa tổng thu nhập hoạt động (tổng doanh thu) của một công ty trừ đi chi phí hoạt động. Thay vì điểm cuối, EBIT là điểm khởi đầu cho các tính toán tài trợ nợ. EPS sẽ được xác định sau các tính toán tiếp theo.
Trừ chi phí của khoản nợ mới trong 1 năm từ EBIT (thực tế hoặc dự kiến). Ví dụ, EBIT của công ty là 60.000 đô la, số tiền cần thiết là 100.000 đô la và lãi suất là 5%. Chi phí tài trợ nợ sẽ là 5.000 đô la. Trừ dịch vụ nợ (chi phí) từ EBIT để đến EBT (thu nhập trước thuế). Trong trường hợp này, công ty có EBT là 55.000 đô la.
Trừ thuế dự kiến từ EBT. Giả sử công ty chịu trách nhiệm đóng góp thuế 25% ($ 13,750), thì ĂN (thu nhập sau thuế), cũng là thu nhập ròng thực sự của công ty, sẽ là $ 41,250. Nếu thuế suất thay đổi, hãy sử dụng trách nhiệm mới dự kiến cho phân tích này.
Tính EPS của công ty. Bởi vì công ty đã chọn tài trợ nợ, không có cổ phiếu bổ sung nào của cổ phiếu phổ thông hoặc ưu đãi được phát hành và bán. Trong ví dụ, giả sử có 20.000 cổ phiếu đang lưu hành. Chia EAT ($ 41,250) cho số cổ phiếu đang lưu hành (20.000) để biết rằng EPS sau khoản nợ này là $ 2,06 mỗi cổ phiếu.
Lời khuyên
-
Khi không chắc chắn liệu tài trợ nợ có phải là lựa chọn tốt nhất hay không, hãy dự báo EPS cho các lựa chọn khác (phát hành cổ phiếu ưu đãi hoặc cổ phiếu phổ thông) cùng với chi phí cho khoản vay mới. Nếu tài trợ nợ đi kèm với lãi suất có thể điều chỉnh, tiềm năng dự án sẽ tăng trong tính toán EPS.
Cảnh báo
Đánh giá cẩn thận EPS tiềm năng trong tương lai bằng nguồn vốn vay, vì thu nhập ròng có thể, hoặc không, vẫn ở mức hiện tại. Đừng chấp nhận đề nghị tài trợ nợ cho đến khi bạn chắc chắn rằng nó ở mức hoặc thấp hơn lãi suất và điều khoản thị trường.
