Các nhà quản lý tài chính thường đánh giá các kế hoạch tài chính dựa trên cách kế hoạch ảnh hưởng đến thu nhập trên mỗi cổ phiếu hoặc EPS. Các kế hoạch tài chính tạo ra các mức EPS khác nhau ở các mức thu nhập khác nhau trước lãi suất và thuế, hoặc EBIT. Điểm thờ ơ EBIT-EPS là mức EBIT mà tại đó thu nhập trên mỗi cổ phiếu bằng hai kế hoạch tài chính khác nhau.
Tính điểm phân biệt EBIT-EPS
Tính tổng số tiền của bất kỳ chi phí lãi suất liên quan đến từng kế hoạch tài chính. Để làm như vậy, nhân lãi suất với mệnh giá của các công cụ và số kỳ bạn sẽ trả lãi. Ví dụ, giả sử rằng một trong các kế hoạch tài chính là phát hành trái phiếu có mệnh giá 1.000 đô la trả lãi 5% hàng năm trong mười năm. Chi phí lãi vay là 1.000 nhân với 10 và 0,05, hoặc 500 đô la.
Đặt mức EBIT là biến độc lập hoặc biến x cho phương trình.Trừ mọi chi phí lãi liên quan đến kế hoạch tài chính từ x và nhân với thuế suất. Ví dụ: giả sử rằng phát hành trái phiếu sẽ tạo ra chi phí lãi vay là 500 đô la và thuế suất thuế thu nhập hiệu quả cho doanh nghiệp là 35%. Công thức cho đến nay nên đọc (x-500) * (0,35).
Chia biểu thức EBIT cho số lượng cổ phiếu vốn chủ sở hữu sẽ còn tồn tại sau khi áp dụng kế hoạch tính toán EPS, biến phụ thuộc (y). Ví dụ, giả sử rằng công ty hiện có 1.000.000 cổ phiếu đang lưu hành. Phát hành trái phiếu sẽ không làm tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành, do đó số lượng cổ phiếu không đổi. Công thức nên đọc y = (x-500) * (0,35) / 1.000.000
Lặp lại quy trình cho dự án tài chính thứ hai trong câu hỏi và vẽ từng phương trình trên cùng một biểu đồ. Vẽ EBIT trên trục x và EPS trên trục y. Xác định điểm tại đó hai trong số các đường giao nhau. Các giá trị x và y tương ứng biểu thị mức EBIT mà cả hai gói cung cấp cùng một EPS. Ví dụ: giả sử hai dòng giao nhau với giá trị x là 6.000 và giá trị y là 3. Điều đó có nghĩa là khi EBIT của công ty ở mức 6.000 đô la, cả hai kế hoạch đều tạo ra mức EPS 3 đô la trên mỗi cổ phiếu và công ty không phân biệt giữa các kế hoạch.
