Khi một công ty mua lại cổ phiếu, nó phản ứng lại các cổ phiếu đang lưu hành hiện đang giao dịch trên thị trường mở. Những cổ phiếu này được gọi là phao. Động cơ phổ biến là tăng giá cổ phiếu và giá trị cổ đông, tối ưu hóa việc sử dụng tiền mặt dư thừa và kiểm soát nội bộ cổ phiếu.
Giá trị cổ phiếu và giá trị cổ đông
Một động lực chính cho việc mua lại cổ phiếu là thúc đẩy vị trí cổ phiếu và sau đó để củng cố giá trị cổ đông. Mặc dù một số người chỉ trích việc mua lại là tiêu cực đối với nền kinh tế, động lực này phù hợp với mục tiêu kinh doanh cốt lõi của nhiều tập đoàn vì lợi nhuận, đó là tối đa hóa giá trị cổ đông.
Khi một doanh nghiệp mua lại một lượng cổ phiếu, nó làm giảm lượng giao dịch trên thị trường mở. Áp dụng các nguyên tắc cung và cầu kinh tế cơ bản, càng ít cổ phần thuộc sở hữu của công chúng trong một doanh nghiệp, thì mỗi cổ phiếu càng có giá trị. Theo thời gian, nguyên tắc này diễn ra khi các nhà đầu tư đấu tranh với số lượng cổ phiếu công khai thấp hơn. Là giám đốc công ty, giám đốc điều hành và nhân viên thường là cổ đông lớn, họ cũng có cổ phần cá nhân trong việc tăng giá cổ phiếu.
Lời khuyên
-
Các công ty đôi khi sử dụng mua lại như một cách để cung cấp hoặc cân bằng bồi thường tùy chọn cổ phiếu được trao cho nhân viên cấp cao.
Sử dụng tiền mặt được tối ưu hóa
Việc mua lại cổ phiếu thường xảy ra khi một công ty có vị thế tiền mặt dư thừa. Chiến lược tài chính này được lựa chọn hơn các chiến lược khác, chẳng hạn như trả cổ tức hoặc đầu tư vào tăng trưởng. Cũng như cổ tức, các cổ đông có thể được giảm thuế khi báo cáo lãi vốn được kết nối với mua lại. Khi một công ty không có kế hoạch sử dụng vị thế tiền mặt mạnh mẽ của mình bất cứ lúc nào sớm, một thao tác như mua lại về cơ bản sẽ đảo ngược quá trình phát hành cổ phiếu để có được tiền mặt. Đôi khi các công ty phát hành nhiều cổ phiếu hơn mức cần thiết để đảm bảo đủ vốn, và sau đó hỏi lại số tiền thừa sau này.
Linh hoạt chứng khoán nội bộ
Cổ phiếu phản ứng được công nhận là cổ phiếu quỹ sau khi mua lại. Doanh nghiệp có hai lựa chọn cơ bản về cách sử dụng cổ phiếu quỹ. Một lựa chọn là nắm giữ cổ phần và bán lại chúng để huy động vốn hoặc phân phối chúng dưới dạng tiền thưởng khuyến khích cho những người trong công ty. Khác là để nghỉ hưu chờ một hội đồng quản trị bỏ phiếu, do đó làm giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành.
