Tùy chọn là một hợp đồng cung cấp cho chủ sở hữu quyền mua hoặc bán một lượng cổ phiếu xác định (hoặc đôi khi là một chứng khoán khác) ở một mức giá xác định (gọi là giá thực hiện) cho đến ngày hết hạn quyền chọn. Tuy nhiên, người nắm giữ không bắt buộc phải thực hiện quyền chọn. Giao dịch quyền chọn có tiếng là một hình thức đầu cơ và rất rủi ro trong giao dịch chứng khoán. Mặc dù giao dịch nhiều lựa chọn là đầu cơ và rủi ro cao, nó cũng được sử dụng để hạn chế rủi ro bởi các nhà giao dịch trong chứng khoán hoặc bảo mật cơ bản khác.
Nhận biết
Các tùy chọn cung cấp cho chủ sở hữu quyền mua bảo mật cơ bản được gọi là tùy chọn cuộc gọi. Tùy chọn để bán được gọi là tùy chọn đặt. Có hai cách tiếp cận cơ bản để giao dịch quyền chọn. Hedgers sử dụng tùy chọn đặt để hạn chế tổn thất tiềm năng nếu bảo mật cơ bản giảm giá trị. Các nhà đầu cơ giao dịch quyền chọn với hy vọng dự đoán sự biến động giá của chứng khoán cơ bản và tạo ra lợi nhuận lớn. Lợi thế cho cả người phòng ngừa rủi ro và nhà đầu cơ là các tùy chọn là một cách tận dụng cổ phiếu. Đó là, hợp đồng quyền chọn đảm bảo giá thực hiện, nhưng chi phí thấp hơn nhiều so với mua (hoặc bán khống) cổ phiếu thực tế. Chi phí cho hedger là tương đối nhỏ. Đối với các nhà đầu cơ, đòn bẩy tạo ra tiềm năng cho lợi nhuận lớn.
Các loại
Thương nhân có thể là người mua (người nắm giữ trên mạng) của người mua hợp đồng quyền chọn hoặc người bán (người viết là người viết). Sự khác biệt chính là công ty hoặc cá nhân viết (bán) hợp đồng có nghĩa vụ phải mua hoặc bán cổ phiếu nếu quyền chọn được thực hiện. Nhà văn tùy chọn tính phí bảo hiểm để bù đắp chi phí tiềm năng. Có một số loại hợp đồng tùy chọn. Các tùy chọn được liệt kê là những giao dịch được trao đổi trên một sàn giao dịch như Sàn giao dịch quyền chọn Chicago. Chúng bao gồm các tùy chọn ngắn hạn sẽ hết hạn chỉ sau một vài tháng và LÊ LEAPS '(chứng khoán dự đoán vốn chủ sở hữu dài hạn) kéo dài từ một năm trở lên. Các tùy chọn kỳ lạ với các hợp đồng không chuẩn thường được giao dịch qua quầy. Ngoài ra còn có các hợp đồng quyền chọn đối với chứng khoán ngoài các cổ phiếu như quyền chọn chỉ số và quyền chọn ngoại tệ.
Bảo hiểm rủi ro
Thương nhân và cá nhân tổ chức sử dụng các tùy chọn để phòng ngừa rủi ro. Một hedger có một vị trí (sở hữu) một số bảo mật, thường là cổ phiếu chứng khoán. Để hạn chế khả năng thua lỗ nếu cổ phiếu giảm giá, hedger có thể mua quyền chọn bán cho cổ phiếu. Theo cách này, các khoản lỗ tiềm năng sẽ giảm vì nếu cổ phiếu giảm giá, quyền chọn đảm bảo cho người bảo hiểm quyền bán ở mức giá thực hiện cho đến ngày hết hạn. Khoản lỗ tối đa là chênh lệch (nếu có) giữa giá trả cho cổ phiếu và giá thực hiện.
Đầu cơ
Đầu cơ vào các lựa chọn là chiến lược giao dịch có rủi ro cao (và có khả năng sinh lợi cao). Ví dụ: nhà giao dịch quyền chọn có thể mua tùy chọn cuộc gọi cho 100 cổ phiếu của một cổ phiếu bán với giá 28 đô la một cổ phiếu (100 cổ phiếu là hợp đồng tiêu chuẩn) với giá thực hiện là 25 đô la một cổ phiếu. Tùy chọn sẽ có giá $ 3 mỗi cổ phiếu (chênh lệch giữa giá cổ phiếu và giá thực hiện, được gọi là giá trị nội tại) cộng với phí bảo hiểm. Tất cả cùng nhau, giá tùy chọn có thể là 3,5 đô la cho mỗi cổ phiếu. Nhà giao dịch quyền chọn đang đặt cược giá của cổ phiếu sẽ tăng đủ để có thể kiếm được tiền. Mức tăng khiêm tốn từ $ 3 đến $ 3,50 trên mỗi cổ phiếu nhân đôi số tiền của người giao dịch. Nguy cơ cũng cao. Nếu cổ phiếu giảm một vài dưới giá thực hiện, tùy chọn là vô giá trị. Đặt tùy chọn hoạt động theo cùng một cách, chỉ người giao dịch tăng nếu cổ phiếu giảm giá.
Cân nhắc
Giao dịch quyền chọn rất phức tạp, một phần vì các tùy chọn là bảo mật phái sinh có giá trị phụ thuộc vào hành vi giá của bảo mật cơ bản và một phần do sự phức tạp của việc phòng ngừa rủi ro hoặc đầu cơ trong các tùy chọn. Một số nhà đầu tư thích tránh rủi ro đầu cơ trong các lựa chọn. Nó có giá trị để tìm hiểu làm thế nào các tùy chọn làm việc nào. Chúng là một công cụ tuyệt vời để bảo vệ các khoản đầu tư bằng cách hạn chế rủi ro nhược điểm.
