Trong tài chính, Mô hình định giá tài sản vốn, hoặc CAPM, được sử dụng để xác định mối quan hệ giữa rủi ro của cổ phiếu và lợi nhuận kỳ vọng của nó. Nó có một công thức khá phức tạp, nhưng nó có thể giúp bạn quyết định liệu một khoản đầu tư rủi ro có đáng hay không. Dưới đây, cách tính toán CAPM.
Bạn có thể tính toán CAPM bằng công thức này: X = Y + (beta x ZY) Trong công thức này: X là tỷ lệ hoàn vốn sẽ khiến khoản đầu tư đáng giá (số tiền bạn có thể mong đợi để kiếm được mỗi năm, để đổi lấy về rủi ro khi đầu tư vào cổ phiếu).Y là tỷ lệ hoàn vốn của khoản đầu tư an toàn trên mạng, chẳng hạn như tiền trong tài khoản tiết kiệm. Beta là thước đo biến động của cổ phiếu. Chúng tôi sẽ nhận được bản beta chi tiết hơn trong Bước 2. Cuối cùng, Z là tỷ lệ lợi nhuận của thị trường nói chung.
Tìm hiểu thêm một chút về phiên bản beta, vì nó có khóa chính cho CAPM. Thị trường nói chung (được đo bằng S & P 500) có beta là 1.0, và beta beta cổ phiếu được đo so với thị trường. Vì vậy, một cổ phiếu có beta 4.0 là bốn lần biến động như thị trường. Bạn có thể tìm thấy một phiên bản beta beta bằng cách tìm kiếm biểu tượng đánh dấu của nó tại Reuters.com.
Hãy thử tính toán mẫu CAPM. Trong ví dụ này, chúng tôi sẽ sử dụng các giá trị sau: Y = 3 phần trăm (tỷ lệ hoàn vốn của tài khoản tiết kiệm lãi suất cao của ING Direct) Beta = 0,92 (bản beta của Reuters theo Reuters) Z = 10 phần trăm (trung bình hàng năm của thị trường chứng khoán return) Vì vậy, phương trình trông như thế này: 3 + (0,92 x 10-3) = 9,44. Do đó, CAPM của Microsoft là 9,44%.
Vì vậy, điều này có nghĩa là gì? Về cơ bản, điều này cho bạn biết rằng Microsoft sẽ phải kiếm 9,44% một năm để có giá trị rủi ro khi đầu tư vào, ít nhất là theo công thức của CAPM. Microsoft beta beta chưa đến 1, có nghĩa là nó thực sự ít biến động hơn so với thị trường nói chung, điều này có ý nghĩa vì nó là một công ty lớn, được thành lập như vậy. Hãy để Lừa xem nó trông như thế nào với một công ty hư cấu mà Lôn biến động hơn nhiều.
Tính toán CAPM cho một công ty tưởng tượng có hệ số beta là 3,5: 3 + (3,5 x 10-3) = 27,5. Công ty này sẽ cần kiếm cho bạn 27,5% một năm để công ty có thể chịu rủi ro khi đầu tư theo CAPM mô hình.
Lời khuyên
-
Bạn có thể sử dụng các ước tính của riêng bạn cho Y và Z trong phương trình này. Ví dụ: nếu bạn nghĩ rằng thị trường có khả năng trả lại 8 phần trăm mỗi năm thay vì 10 phần trăm, hãy sử dụng số đó cho Z. Nếu bạn có tài khoản tiết kiệm sẽ trả cho bạn 5 phần trăm bằng tiền mặt của bạn, hãy sử dụng Y.
