Độ co giãn trong kinh tế mở rộng các nguyên tắc cung và cầu bằng cách kiểm tra cách hai lực lượng này phản ứng với những thay đổi về giá cả hoặc thu nhập. Khi cầu hoặc cung dịch chuyển mạnh để đáp ứng với sự thay đổi của giá, thì độ co giãn tồn tại. Tuy nhiên, cung và cầu không co giãn khi chúng hiển thị ít hoặc không có phản ứng với thay đổi giá.
Độ co giãn của cầu theo giá
Có thể cho rằng loại co giãn thường được thảo luận nhiều nhất, độ co giãn của cầu theo giá liên quan đến việc thay đổi giá làm thay đổi mức cầu đối với một hàng hóa hoặc dịch vụ cụ thể như thế nào. Nếu một mức giá cao hơn dẫn đến nhu cầu hàng hóa thấp hơn, thì nhu cầu là co giãn. Nếu tăng giá gây ra ít hoặc không có thay đổi về mức độ của nhu cầu, thì nhu cầu không co giãn. Nói chung, nhu cầu không co giãn hơn đối với hàng hóa được coi là thiết yếu hoặc tồn tại ít hoặc không có sản phẩm thay thế (xem Tài liệu tham khảo 1). Nhu cầu có thể có tính co giãn cao, ngược lại, đối với hàng hóa được coi là xa xỉ hoặc không thiết yếu.
Độ co giãn của cầu theo thu nhập
Khi thu nhập thay đổi, người tiêu dùng cũng có thói quen mua hàng. Việc tăng lương lớn mang lại cho một người nhiều tiền hơn để chi tiêu vào hàng hóa mà người đó không thể đủ khả năng. Ngược lại, thu nhập giảm có thể buộc một gia đình phải cắt giảm ngân sách, giới hạn bản thân đến những điều cần thiết. Điều này giới thiệu độ co giãn thu nhập của nhu cầu, hoặc sự thay đổi trong nhu cầu xuất phát từ thay đổi thu nhập. Nhà kinh tế học Greg Mankiw của Harvard chỉ ra trong sách giáo khoa Nguyên tắc kinh tế của ông Hồi giáo rằng thu nhập cao hơn làm tăng nhu cầu đối với hầu hết các hàng hóa, được gọi là hàng hóa thông thường. Tuy nhiên, thu nhập cao hơn có thể làm giảm nhu cầu đối với một số hàng hóa, mà Mankiw gọi là hàng kém chất lượng. Ông trích dẫn đi xe buýt là một ví dụ về một hàng hóa kém.
Độ co giãn chéo của cầu
Độ co giãn chéo của cầu theo giá xem xét giá của một hàng hóa ảnh hưởng như thế nào đến mức cầu của một hàng hóa khác. Điều này thường liên quan đến hàng hóa thay thế cho nhau, hoặc hàng hóa bổ sung cho nhau. Hãy xem thịt gà và thịt bò là ví dụ của hàng hóa thay thế. Giá thịt bò tăng có thể thúc đẩy nhu cầu thịt gà cao hơn, vì người tiêu dùng thay đổi sở thích của họ. Mankiw, trong Nguyên tắc kinh tế của Lọ,, xác định máy tính và phần mềm là ví dụ về hàng hóa bổ sung. Nếu giá máy tính tăng làm giảm nhu cầu về phần mềm, Mankiw viết, thì nhu cầu về phần mềm cho thấy độ co giãn chéo giá.
Độ co giãn của cung
Độ co giãn không chỉ áp dụng cho nhu cầu, mà còn cho cung. Các nhà cung cấp hàng hóa hoặc dịch vụ muốn bán nhiều hơn khi giá tăng. Độ co giãn của cung ứng đo lường số lượng cung được thay đổi theo sự thay đổi của giá. Mankiw chỉ ra rằng độ co giãn của nguồn cung phụ thuộc rất lớn vào khả năng của nhà cung cấp thay đổi lượng hàng hóa mà nó tạo ra.
