Khi bạn mua một công ty khác, nó được gọi là mua lại. Bạn có thể tài trợ cho việc mua lại thông qua tiền mặt hoặc thông qua cổ phiếu của công ty bạn. Những lợi thế của việc sử dụng mua lại tiền mặt là giá mua sẽ chắc chắn và bạn sẽ không phải làm giảm quyền sở hữu công ty của mình. Những bất lợi là bạn sẽ chi tiêu dự trữ tiền mặt của bạn và có rủi ro lớn hơn về các vấn đề nợ nếu việc mua lại được tài trợ thông qua các khoản vay.
Giá mua nhất định
Khi bạn mua lại một công ty khác bằng tiền mặt, số tiền sẽ được trả là chắc chắn. Đó là một giao dịch ít rủi ro hơn cho cả hai công ty so với mua lại cổ phiếu, bởi vì tiền mặt không biến động về giá trị như cổ phiếu. Nếu bạn mua một công ty khác với cổ phiếu của bạn và giá cổ phiếu của bạn tăng đáng kể, bạn sẽ phải trả nhiều hơn trong việc mua lại so với khi bạn đã trả bằng tiền mặt. Sử dụng mua lại tiền mặt mang lại lợi thế về giá mua được đảm bảo so với giá dao động của cổ phiếu.
Không pha loãng quyền sở hữu
Một lợi thế khác của việc sử dụng mua lại tiền mặt là nó ngăn chặn sự pha loãng quyền sở hữu công ty của bạn. Nếu bạn trao đổi cổ phiếu của công ty bạn để tài trợ cho việc mua lại công ty khác, các cổ đông của công ty sẽ là chủ sở hữu một phần của công ty bạn đã mua. Họ sẽ được hưởng phần trăm lợi nhuận trong tương lai của công ty bạn và sẽ bỏ phiếu trong các quyết định của cổ đông. Việc mua lại tiền mặt cho phép bạn duy trì trạng thái sở hữu hiện tại của công ty, trong khi việc mua lại cổ phiếu thì không.
Mất tài sản lỏng
Một bất lợi của việc sử dụng mua lại tiền mặt là bạn sẽ tiêu hết dự trữ tiền mặt, tài sản thanh khoản cao nhất của công ty bạn. Mặc dù tài sản cố định của một công ty mua lại dự kiến sẽ mang lại cho bạn sự tăng trưởng dài hạn, nhưng chúng sẽ khó chuyển đổi thành tiền mặt trong ngắn hạn. Nếu bạn gặp vấn đề về dòng tiền và cần nhanh chóng bán hết công ty đã mua, bạn có thể sẽ nhận được ít hơn số tiền bạn đã trả cho nó. Khi bạn sử dụng mua lại tiền mặt, hãy đảm bảo dòng tiền của bạn đủ ổn định để đổi tiền mặt của bạn lấy tài sản cố định của một công ty khác.
Vấn đề nợ tiềm ẩn
Mua lại tiền mặt cũng có thể dẫn đến các vấn đề nợ nếu bạn tài trợ cho việc mua bằng các khoản vay ngân hàng. Tăng số nợ mà công ty bạn nắm giữ sẽ làm tăng các khoản thanh toán lãi hàng năm của công ty bạn, có khả năng tạo ra các vấn đề về dòng tiền. Mặc dù bạn có thể ngừng thanh toán cổ tức cho các cổ đông nếu công ty của bạn cần tiền mặt, bạn phải thực hiện thanh toán lãi hàng năm để tránh vỡ nợ. Nhận thêm nợ để mua công ty có thể khiến công ty của bạn có vẻ rủi ro hơn đối với người cho vay và xếp hạng nợ của bạn có thể bị giảm bởi các cơ quan xếp hạng.
