Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ, hay IRR, là lợi nhuận trung bình hàng năm được tạo ra bởi một khoản đầu tư trong một số năm cụ thể kể từ thời điểm đầu tư được thực hiện. IRR là một thành phần của giá trị hiện tại ròng của khoản đầu tư và chiếm tỷ lệ dòng tiền ròng của khoản đầu tư, là sự khác biệt giữa doanh thu dự kiến của nó trừ chi phí dự kiến hoặc chi phí. IRR có hiệu quả khi được sử dụng như một thước đo so sánh để phân tích một số tùy chọn đầu tư. Đầu tư có IRR cao hơn thích hợp với những người có IRR thấp hơn và có thể áp dụng cho các tài sản tài chính, như cổ phiếu và trái phiếu, cũng như các dự án kinh doanh và đầu tư vốn, như thiết bị sản xuất và nhà máy.
Làm thế nào nó hoạt động?
Khi một nhà đầu tư, có thể là một cá nhân hoặc một công ty, phân tích khả năng tồn tại của một khoản đầu tư tiềm năng, chẳng hạn như cổ phiếu hoặc dự án khách hàng, nhà đầu tư quan tâm đến giá trị hiện tại ròng của khoản đầu tư đó (NPV). NPV là một hàm số học biểu thị giá trị tương lai ước tính của một cái gì đó tại thời điểm hiện tại. Về mặt lý thuyết, tỷ suất hoàn vốn là tỷ lệ mà theo lý thuyết, làm cho NPV của khoản đầu tư bằng không. Điều này có nghĩa là IRR có thể dương hoặc âm. Giá trị IRR âm cho thấy khoản đầu tư có khả năng mất tiền và cần được loại trừ. Giá trị IRR dương cho thấy lợi nhuận trong tương lai khả thi và cần được tối đa hóa.
Giá trị hiện tại ròng
Giá trị hiện tại ròng, như một phần trong đó tỷ lệ hoàn vốn nội bộ được thể hiện, là giá trị hiện tại của lợi tức tương lai có thể có của khoản đầu tư tính theo dòng tiền ròng khi trừ vào chi phí đầu tư. Con số xuất phát từ tính toán này có thể là dương hoặc âm và cho biết, tương ứng, liệu đầu tư nên hay không nên được thực hiện.
Phép tính
Tỷ suất hoàn vốn nội bộ của một khoản đầu tư được tính bằng cách giải phương trình giá trị hiện tại ròng cho tỷ lệ hoàn vốn, thay thế bằng 0 cho chính giá trị NPV. Tương tự như việc giải NPV, giải quyết tỷ lệ hoàn vốn có thể mang lại giá trị IRR dương hoặc âm. Được tính toán cùng với NPV cụ thể của khoản đầu tư, tính toán IRR này cung cấp ước tính lợi nhuận tiền mặt hàng năm chiếm doanh thu và chi phí cho một số năm cụ thể trong tương lai.
Ý nghĩa đối với các công ty
Các công ty sử dụng tỷ lệ hoàn vốn nội bộ như một phần của quá trình ra quyết định và định giá đối với các khoản đầu tư vốn, chẳng hạn như cơ sở sản xuất và máy móc, và về các cơ hội dự án từ khách hàng. Mặc dù một công ty được phục vụ tốt nhất để sử dụng IRR như một biện pháp so sánh để lựa chọn trong số các dự án và đầu tư có thể, IRR có thể được đánh giá dựa trên các mục tiêu tài chính của chính công ty. Nói cách khác, nếu mục tiêu đầu tư của một công ty là lợi nhuận 9% hàng năm, thì nên đầu tư vào đó với điều kiện IRR liên quan được tính ở mức 9% hoặc cao hơn.
Cân nhắc
Khi tính tỷ lệ hoàn vốn nội bộ của một khoản đầu tư, các công ty và nhà đầu tư cá nhân cần lưu ý rằng giá trị IRR chỉ là ước tính lợi nhuận ròng trung bình hàng năm trong một số năm nhất định. Lợi nhuận ròng thực tế của một khoản đầu tư trong bất kỳ năm nào có thể khác nhau do các biến số như tăng chi phí không lường trước và bầu không khí kinh tế không chắc chắn.
