Thời gian là tiền bạc. Bạn càng sớm nhận được tiền mặt từ một khoản đầu tư hoặc dự án, nó càng có giá trị. Đó là nguyên tắc chính đằng sau khái niệm giá trị hiện tại ròng, chiết khấu dòng tiền trong tương lai trở lại đô la hiện tại dựa trên thời gian của chúng. Thay thế cho tính toán thông thường, các nhà phân tích cũng có thể sử dụng phương pháp giá trị hiện tại ròng danh nghĩa.
Khái niệm cơ bản về giá trị hiện tại ròng
Giá trị hiện tại ròng là tổng của tất cả các dòng tiền và dòng tiền dự án, mỗi khoản được chiết khấu trở lại giá trị hiện tại. Để tính giá trị hiện tại ròng, bạn cần biết khoản đầu tư ban đầu vào một dự án, bạn dự kiến sẽ tạo ra bao nhiêu tiền mặt và trong khoảng thời gian nào, và tỷ lệ hoàn vốn cần thiết cho vốn. Nếu giá trị hiện tại ròng của dự án là dương, điều đó có nghĩa là nó tạo ra nhiều hơn tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu cho đầu tư và quản lý vốn nên đi tiếp với dự án. Nếu nó tiêu cực, quản lý nên từ chối dự án.
Giá trị hiện tại trong hành động
Giá trị hiện tại ròng là tổng của tất cả các dòng tiền và dòng tiền chiết khấu. Một dòng tiền chiết khấu bằng với dòng tiền chia cho một cộng với lãi suất cho sức mạnh của thời kỳ dòng tiền xảy ra. Giá trị đồng đô la của tiền mặt dự án ban đầu là một số âm đã có ở giá trị hiện tại. Ví dụ, giả sử một dự án có giá 500.000 đô la, tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu là 5% và nó sẽ tạo ra 750.000 đô la trong một hoặc hai năm. Dòng tiền chiết khấu cho năm đầu tiên là 750.000 đô la chia cho 1,05 cho sức mạnh của một, hoặc 714.285 đô la. Dòng tiền chiết khấu cho năm thứ hai là $ 750.000 chia cho bình phương 1,05, tương đương $ 680,272. Giá trị hiện tại ròng là $ 680,272 cộng với $ 714,285 trừ $ 500,000, hoặc $ 894,557.
Chỉ có dòng tiền âm
Nếu một dự án chỉ có dòng tiền âm, nó sẽ có giá trị hiện tại âm. Tuy nhiên, tính toán giá trị hiện tại ròng giảm chi phí trở lại đô la ngày nay. Để tính giá trị hiện tại ròng chỉ bằng các luồng tiền âm, hãy trừ tất cả các số thay vì thêm chúng. Ví dụ, giả sử rằng một dự án yêu cầu chi phí ban đầu là 500.000 đô la, tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu là 5% và nó sẽ yêu cầu chi phí bổ sung là 750.000 đô la trong một hoặc hai năm. Giá trị hiện tại ròng là âm 500.000 đô la trừ đi $ 680,272 trừ đi $ 714,285 hoặc âm $ 1,894,557.
Giá trị hiện tại ròng danh nghĩa
Trong tính toán giá trị hiện tại ròng tiêu chuẩn, tỷ lệ chiết khấu bao gồm các tác động của lạm phát. Thay vào đó, bạn có thể tính giá trị hiện tại ròng bằng cách chuyển đổi dòng tiền thực sang dòng tiền danh nghĩa và sử dụng tỷ lệ chiết khấu danh nghĩa. Cả hai phương pháp đều cho cùng một số cuối cùng. Theo giá trị hiện tại ròng danh nghĩa, các dòng tiền được chiết khấu để tính đến lạm phát, sau đó được chiết khấu một lần nữa với hệ số giá trị hiện tại của tỷ lệ chiết khấu danh nghĩa. Ví dụ, giả sử rằng một dự án sẽ có dòng tiền dương 750.000 đô la trong năm đầu tiên, lạm phát là 2% và hệ số tỷ lệ chiết khấu danh nghĩa tương ứng là 0,9804%. Dòng tiền điều chỉnh theo lạm phát là 750.000 đô la chia cho 1,02, tương đương 735.294 đô la. Dòng tiền điều chỉnh tỷ giá danh nghĩa là $ 735,294 chia cho 0,9804, hoặc $ 750.000
