Tính toán NOPAT hoặc lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế được thực hiện chủ yếu để so sánh doanh thu hoạt động trước khi nợ. Cách tính đơn giản nhất là: NOPAT = thu nhập hoạt động x (1 - Thuế suất). Các công ty báo cáo thu nhập ròng theo nhiều cách khác nhau. Nó cũng được sử dụng làm cơ sở cho giá trị gia tăng kinh tế (EVA) là một thước đo định giá riêng biệt. Tính toán NOPAT đòi hỏi ba bước cơ bản.
Tìm thu nhập trước lãi suất và thuế (EBIT). Tìm thu nhập ròng và thêm lại lãi suất và chi phí thuế thu nhập. Mục tiêu ở đây là tính toán một khoản thu nhập ròng "không cần thiết". Bạn muốn thu nhập dành cho tất cả những người nắm giữ vốn trong công ty, bao gồm cả các chủ nợ.
Tính toán các điều chỉnh chính để chuyển đổi từ kế toán dồn tích sang tiền mặt. Có nhiều quy ước kế toán dựa trên các sự kiện không dùng tiền mặt như khấu hao. Khấu hao là một chi phí, nhưng nó không phải là một khoản chi ngoài. Như vậy, nó được thêm lại vào thu nhập ròng để đạt được cơ sở thu nhập bằng tiền mặt. Thêm lại bất cứ điều gì không đại diện cho một dòng tiền thực sự. Điều này sẽ phụ thuộc vào công ty, nhưng các ví dụ bao gồm Dự trữ LIFO hoặc Trợ cấp cho Nợ xấu.
Xác định vốn đầu tư. Viết hoa là nói đến việc biến một khoản chi phí thành một khoản đầu tư. Chẳng hạn, hợp đồng thuê dài hạn có thể được vốn hóa trong suốt thời gian thuê và do đó được chuyển sang bảng cân đối kế toán. Thêm lại bất kỳ lợi ích nào đối với hợp đồng thuê hoạt động thường là thành phần lớn nhất của sự điều chỉnh này.
Lấy EBIT và thêm các điều chỉnh lại cho kế toán và phân bổ dựa trên dồn tích cho các khoản đầu tư được vốn hóa. Đây là số EBIT "được làm sạch" sẽ đại diện cho chuyển động tiền mặt thực sự.
Trừ tiền mặt từ thuế hoạt động. Có một sự khác biệt giữa số tiền mà các công ty báo cáo phải trả cho thuế và số tiền họ thực sự phải trả cho thuế. Sự khác biệt này là do kế toán dồn tích. Không phải tất cả các công ty đại chúng báo cáo con số này, nhưng nếu họ làm điều đó có thể được tìm thấy trong các ghi chú cho báo cáo thu nhập trong 10K.
Lời khuyên
-
Hãy nhớ rằng, quan điểm của Bước 3 và 4 là cộng lại các chi phí không dùng tiền mặt và thêm các chi phí được coi là đầu tư hoặc "vốn hóa".
