Là doanh nghiệp của bạn có lợi nhuận như nó cần phải được? Bạn có đủ thanh khoản để thanh toán hóa đơn đúng hạn? Là cấu trúc tài chính lành mạnh, hay công ty có quá nhiều nợ? Tất cả những câu hỏi này có thể được trả lời bằng các kỹ thuật phân tích báo cáo tài chính khác nhau.
Công cụ phân tích kế toán
Kế toán thường chuẩn bị bốn loại báo cáo tài chính cho một doanh nghiệp:
- báo cáo thu nhập
- bảng cân đối kế toán
- báo cáo lưu chuyển tiền tệ
- một tuyên bố về sự thay đổi trong vốn cổ đông
Một số tỷ lệ và các công cụ và kỹ thuật phân tích tài chính khác nhau có thể được lấy từ báo cáo tài chính và có thể cung cấp cho chủ doanh nghiệp, nhà phân tích và chủ nợ một cái nhìn về hiệu suất và sức mạnh của một công ty.
Những công cụ phân tích kế toán bao gồm:
- lợi nhuận
- thanh khoản
- Hoạt động
- đòn bẩy
- định giá
Đo lường lợi nhuận gộp từ sản xuất
Lợi nhuận được đo tại một số điểm trên báo cáo thu nhập.
Bắt đầu từ đầu báo cáo thu nhập, biện pháp đầu tiên là lợi nhuận gộp, được định nghĩa là tổng doanh thu ít hơn giá vốn hàng bán, hoặc giá vốn hàng bán. Giá vốn hàng bán bao gồm chi phí nhân công trực tiếp, vật liệu và chi phí sản xuất được sử dụng trong chế tạo sản phẩm hoặc cung cấp dịch vụ.
Lợi nhuận gộp phải đủ cao để trang trải chi phí chung và hành chính, phí lãi và thuế và để lại một khoản lợi nhuận ròng tương xứng.
Kiểm tra lợi nhuận hoạt động và lợi nhuận ròng
Thước đo lợi nhuận tiếp theo là lợi nhuận hoạt động, còn được gọi là thu nhập trước chi phí lãi và thuế, hoặc EBIT. Lợi nhuận hoạt động tập trung vào việc một công ty sản xuất và bán sản phẩm tốt như thế nào và trả chi phí đầu tư. Vì chỉ số lợi nhuận này được thực hiện trước các khoản khấu trừ lãi và thuế, nên loại trừ các tác động của cách thức hoạt động của công ty được tài trợ và kết quả của bất kỳ kế hoạch thuế hoặc tránh thuế nào.
Cuối cùng, lợi nhuận ròng là số tiền còn lại sau khi khấu trừ tất cả các chi phí hoạt động, chi phí chung, lãi và thuế. Lợi nhuận ròng sau đó được sử dụng để tính lợi nhuận của công ty trên vốn cổ đông, một thước đo quan trọng của hiệu quả tài chính.
Mỗi một trong những chỉ số lợi nhuận này có thể được biểu thị dưới dạng phần trăm doanh thu và được sử dụng để phân tích xu hướng và so sánh với các năm trước.
Ví dụ: tỷ suất lợi nhuận hoạt động là EBIT / doanh số x 100 và tương tự, tỷ suất lợi nhuận ròng là lợi nhuận ròng / doanh thu x 100.
Giám sát mức độ thanh khoản
Các biện pháp phổ biến nhất của thanh khoản là tỷ lệ hiện tại và nhanh chóng. Tỷ lệ hiện tại được tính bằng cách chia tổng tài sản hiện tại cho tổng nợ phải trả hiện tại. Có 2 đô la tài sản hiện tại cho mỗi 1 đô la trong các khoản nợ hiện tại, tỷ lệ 2: 1, thường được coi là mức thanh khoản thoải mái.
Tỷ lệ nhanh là một thước đo thanh khoản khắc nghiệt hơn. Nó được tính bằng cách thêm số dư tiền mặt vào các khoản phải thu và chia cho tổng nợ phải trả hiện tại. Hàng tồn kho được loại trừ khỏi tỷ lệ này. Một tỷ lệ nhanh chóng tốt nên vượt quá 1: 1.
Theo dõi dòng tiền
Tỷ lệ hoạt động đo lường hiệu quả của công ty đang sử dụng tài sản hiện tại của mình.
Thời gian thu tiền trung bình: Tỷ lệ này cho biết doanh nghiệp đang thu thập các tài khoản phải thu nhanh như thế nào và so sánh nó với các điều khoản bán hàng cho khách hàng. Công thức là: doanh số được thực hiện trên số dư tín dụng / tài khoản phải thu.
Ví dụ: nếu một công ty thực hiện doanh số hàng năm với khoản tín dụng là 720.000 đô la và có số dư các khoản phải thu hiện tại là 90.000 đô la, thì các khoản phải thu sẽ chuyển qua tám lần mỗi năm, hoặc cứ sau 45 ngày. Nếu thời hạn bán hàng của công ty là 30 ngày, thì một phần của số dư tài khoản phải thu đã quá hạn và cần được chú ý.
Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt: Các doanh nghiệp muốn chuyển tiền mặt của họ càng nhanh càng tốt. Việc chuyển đổi tiền mặt đo lường thời gian cần thiết để mua nguyên liệu thô, sản xuất sản phẩm, bán cho khách hàng và cuối cùng là thu tiền mặt từ các khoản thanh toán.
Đo lường hoạt động hàng tồn kho
Doanh nghiệp đầu tư rất nhiều tiền vào hàng tồn kho, vì vậy doanh thu rất quan trọng.
Doanh thu hàng tồn kho: Công thức tính doanh thu hàng tồn kho là giá vốn hàng bán chia cho số dư tồn kho trung bình. Chẳng hạn, nếu giá vốn hàng bán là 980.000 đô la và số dư tồn kho trung bình là 163.000 đô la, hàng tồn kho sẽ quay vòng sáu lần một năm hoặc cứ sau 60 ngày.
Kiểm soát đòn bẩy nợ
Số nợ mà một công ty nợ so với tổng vốn hóa của nó là thước đo sức mạnh tài chính. Một khoản nợ vừa phải là tốt, nhưng quá nhiều có thể có rủi ro nếu doanh số sụt giảm trong thời kỳ suy thoái kinh tế.
Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu được chấp nhận khác nhau tùy theo ngành. Các nhà sản xuất thường có tổng số nợ $ 1 cho mỗi $ 1 trong vốn chủ sở hữu, tỷ lệ 1: 1. Mặt khác, các tổ chức tài chính có thể có tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu lên tới 15: 1. Các tiện ích thường có tỷ lệ khoảng 6: 1.
Một cách khác để đo lường rủi ro nợ là bằng tỷ lệ thu nhập trước lãi và thuế chia cho tổng chi phí lãi. Giả sử một công ty có EBIT là 120.000 đô la và chi phí lãi vay là 30.000 đô la. Tỷ lệ bảo hiểm lãi suất sẽ là 4: 1, hoặc 120.000 đô la chia cho 30.000 đô la.
Theo dõi xu hướng hàng năm
Phân tích dọc liên quan đến việc tính toán các chi tiết đơn hàng trên báo cáo thu nhập theo tỷ lệ phần trăm của tổng doanh thu và các tài khoản trên bảng cân đối kế toán theo tỷ lệ phần trăm của tổng tài sản. Những số liệu này được sử dụng để so sánh giữa các năm.
Phân tích ngang so sánh các tỷ lệ từ nhiều năm báo cáo tài chính cạnh nhau để phát hiện xu hướng. Chúng bao gồm các so sánh về tỷ suất lợi nhuận, thanh khoản, doanh thu và đòn bẩy tài chính. Ví dụ: giả sử số ngày trung bình các khoản phải thu tồn đọng ba năm trước là 38 ngày. Sau đó, năm tiếp theo nó tăng lên 41 ngày, và năm ngoái, những ngày xuất sắc cho thấy 52 ngày. Trừ khi công ty đã thay đổi điều khoản bán hàng cho khách hàng, đây sẽ là một xu hướng đáng lo ngại đòi hỏi sự chú ý của quản lý.
Điểm chuẩn với đối thủ cạnh tranh
Các doanh nghiệp luôn có một số loại cạnh tranh, và các nhà quản lý cần biết họ đang làm tốt như thế nào so với các đối thủ cạnh tranh. So sánh các tỷ lệ trung bình của ngành với công ty sẽ đưa ra một dấu hiệu về điểm mạnh và điểm yếu của công ty.
Giả sử tỷ suất lợi nhuận gộp của một ngành là 42% và tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty là 36%. Sự khác biệt này nên được gây ra cho báo động. Tại sao lợi nhuận của công ty thấp hơn? Có phải vì một hỗn hợp sản phẩm khác nhau, hay là do chi phí để chế tạo sản phẩm của công ty cao hơn và kém hiệu quả hơn so với đối thủ cạnh tranh? Bất kỳ lý do nào trong số này có nghĩa là quản lý cần phải điều tra và tìm ra vấn đề.
Theo dòng vốn
Lợi nhuận rất quan trọng, nhưng chúng có thể được xử lý bằng cách sử dụng các phương pháp kế toán khác nhau. Ví dụ, các phương pháp khấu hao có thể được tăng tốc hoặc ngược lại, trải rộng hơn nhiều năm. Một trong hai cách sẽ thay đổi số tiền lãi được báo cáo.
Mặt khác, dòng phân tích quỹ nói lên nhiều sự thật hơn: tiền đến từ đâu và cụ thể hơn là nó đã đi đâu. Nhà cung cấp, chi phí và nhân viên được trả bằng tiền mặt, không phải lợi nhuận.
Nghiên cứu dòng chảy của báo cáo quỹ sẽ tiết lộ nếu công ty thực sự tạo ra dòng tiền dương từ hoạt động hoặc dựa vào tiền vay và tín dụng của nhà cung cấp để tài trợ cho hoạt động của mình. Loại thông tin này không có sẵn từ một báo cáo thu nhập.
Tính khối lượng bán hòa vốn
Rào cản đầu tiên cho một chủ doanh nghiệp là bán đủ sản phẩm hoặc dịch vụ để ít nhất trang trải tất cả các chi phí cố định của công ty. Đây là khối lượng bán hòa vốn.
Một mục tiêu cho các nhà quản lý là tìm cách hạ thấp điểm hòa vốn. Điều này có thể được thực hiện bằng cách giảm chi phí cố định, cải thiện năng suất, giảm giá vốn hàng bán hoặc bán nhiều sản phẩm có tỷ suất lợi nhuận cao hơn.
