Cho dù bạn đang vay tiền hoặc cho vay bằng cách đầu tư vào trái phiếu, quỹ thị trường tiền tệ hoặc bảo đảm chịu lãi suất khác, lãi suất sẽ phản ánh các điều kiện thị trường hiện hành. Lãi suất dao động vì một số lý do. Một yếu tố chính ảnh hưởng đến lãi suất là phí bảo hiểm lạm phát. Biết phí bảo hiểm lạm phát là gì và nó ảnh hưởng như thế nào đến lãi suất sẽ giúp bạn lựa chọn đầu tư và mua tốt hơn.
Nhận biết
Lạm phát là sự gia tăng liên tục và tiến bộ của giá cả hàng hóa và dịch vụ. Phí bảo hiểm lạm phát là một phần của lãi suất hiện hành, kết quả từ những người cho vay bù đắp cho lạm phát kỳ vọng bằng cách đẩy lãi suất danh nghĩa lên mức cao hơn. Lãi suất thực tế (không bao thanh toán trong lạm phát) được các nhà kinh tế và nhà đầu tư xem là lãi suất danh nghĩa (đã nêu) trừ đi phí bảo hiểm lạm phát.
Chức năng
Các lực lượng thị trường chính gây ra một phí bảo hiểm lạm phát là một kỳ vọng của lạm phát. Khi lạm phát là đáng kể (vì nó đã ở các mức độ khác nhau kể từ Thế chiến II), những người cho vay biết số tiền họ sẽ được hoàn trả sẽ có giá trị thấp hơn. Họ tăng lãi suất để bù đắp cho khoản lỗ dự kiến. Một yếu tố góp phần là người vay, tin rằng giá sẽ tăng, sẵn sàng trả lãi suất cao hơn để mua hàng hóa và dịch vụ tín dụng sớm hơn, thay vì muộn hơn, khi họ tin rằng giá sẽ cao hơn.
Các thành phần
Lãi suất có ba thành phần. Đầu tiên là lợi nhuận không rủi ro. Đây là số tiền lãi mà người cho vay tính phí cho việc sử dụng tiền của họ nếu không có rủi ro không được hoàn trả. Phí bảo hiểm lạm phát được thêm vào lãi suất phi rủi ro để bù đắp tổn thất dự kiến từ giá trị tiền giảm do lạm phát. Thành phần thứ ba là số tiền cho vay tính phí để bù đắp rủi ro tín dụng.
Hiệu ứng
Nó không thể tính toán chính xác phí bảo hiểm lạm phát, vì nó phụ thuộc vào kỳ vọng về tương lai. Tuy nhiên, nó khá đơn giản để ước tính phí bảo hiểm lạm phát. Thông thường, điều này được thực hiện bằng cách bắt đầu với lãi suất hiện tại trên Chứng khoán bảo vệ lạm phát Kho bạc Hoa Kỳ (TIPS). TIPS mang hầu như không có rủi ro và được bảo vệ lạm phát, do đó, tỷ lệ của chúng gần đúng với tỷ lệ rủi ro thực tế. Hóa đơn kho bạc có rủi ro thấp tương tự, nhưng không được bảo vệ lạm phát. Chỉ cần trừ tỷ lệ TIIPS khỏi tỷ lệ T-Bill để có được ước tính về phí bảo hiểm lạm phát. Sử dụng chứng khoán có cùng kỳ hạn (chứng khoán 10 năm thường được sử dụng nhất).
Ý nghĩa
Một nhà đầu tư sẽ có được một số lợi thế từ việc tính phí bảo hiểm lạm phát. Khi lạm phát ở mức cao, hoặc dự kiến sẽ giảm, hãy tìm kiếm các chứng khoán có lãi suất cố định dài hạn để khóa ở mức giá cao trên thị trường. Ngược lại, nếu bạn kỳ vọng lạm phát sẽ tăng, bạn sẽ muốn tập trung vào chứng khoán có lãi suất thay đổi hoặc ngắn hạn (nếu bạn đang vay, điều ngược lại là trường hợp). Tuy nhiên, dự đoán tỷ lệ lạm phát là khó khăn, đặc biệt là đối với các khoản đầu tư dài hạn. Hầu hết các nhà phân tích tài chính quan trọng hơn về thành phần rủi ro tín dụng của lãi suất là mối quan tâm chính.
