Mục tiêu cuối cùng của mỗi doanh nghiệp là đạt được lợi nhuận cân bằng, có lợi nhuận. Các lựa chọn mà một chủ doanh nghiệp đưa ra hôm nay xác định xem các khoản đầu tư vốn vào công ty sẽ thu được lợi nhuận trong tương lai. Các chỉ số lợi nhuận đo lường mối quan hệ giữa chi phí hiện tại của một khoản đầu tư vốn và lợi ích tiềm năng của nó.Chỉ số lợi nhuận là 1 cho thấy đầu tư vốn là một đề xuất "hòa vốn", trong khi những người có tỷ lệ thấp hơn phản ánh các khoản đầu tư sẽ không mang lại đủ lợi nhuận.
Giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai
Một yếu tố quyết định trong việc tính toán chỉ số lợi nhuận là giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai đầu tư dự kiến sẽ trở lại. Công thức giá trị hiện tại đo lường giá trị hiện tại của một số tiền trong tương lai sẽ được nhận, trong một khoảng thời gian cụ thể và lãi suất.
Giá trị hiện tại có thể được tính theo công thức:
Vp= Vf / (1 + r)n
Ở đâu
Vp= Giá trị (hiện tại)
Vf = Giá trị (tương lai)
r = Lãi suất
n = số năm
Chẳng hạn, nếu một khoản đầu tư dự kiến sẽ trả lại 100.000 đô la trong 3 năm với lãi suất 3,5%, cách tính giá trị hiện tại sẽ như sau:
Vp= 100000/(1+0.035)3 = 100000/1.109 = $90,194.27
Tính toán cho thấy rằng 90.194,27 đô la đầu tư ngày hôm nay với lãi suất 3,5% hàng năm sẽ có giá trị 100.000 đô la ba năm kể từ bây giờ.
Giá trị hiện tại ròng
Các giá trị hiện tại ròng, hoặc NPV, là giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai từ khoản đầu tư đó, trừ đi số tiền đầu tư. Con số này cho thấy sự khác biệt giữa những gì doanh nghiệp phải bỏ ra để mang lại lợi nhuận mong muốn và những gì họ thực sự sẽ chi. NPV sử dụng giá trị thời gian của tiền để xác định xem số tiền chi ra ngày hôm nay để mang lại lợi nhuận trong tương lai sẽ mang lại lợi nhuận. Ví dụ: nếu số tiền thực tế đầu tư là 85.000 đô la và giá trị hiện tại của các luồng tiền trong tương lai là 90.194,27 đô la, thì NPV là (90194,27-85000), hoặc 5.194,27 đô la. NPV tích cực cho thấy khoản đầu tư sẽ mang lại lợi nhuận.
Tính toán chỉ số lợi nhuận
Trong khi NPV cho thấy nếu đầu tư sẽ mang lại lợi nhuận (NPV dương) hay lỗ (NPV âm), chỉ số lợi nhuận cho thấy mức độ của lãi hoặc lỗ. Chủ doanh nghiệp có thể sử dụng Giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai (PV) hoặc Giá trị hiện tại ròng (NPV) để tính chỉ số lợi nhuận.
Chỉ số lợi nhuận = (PV / Số tiền đã đầu tư) = 1 + (NPV / Số tiền đã đầu tư)
Sử dụng ví dụ này, một công ty dự kiến sẽ nhận được 100.000 đô la ba năm kể từ bây giờ với khoản đầu tư 85.000 đô la. Lãi suất dự kiến sẽ ở mức 3,5 phần trăm trong ba năm.
Chỉ số lợi nhuận (PV) = ($ 90,194,27 / $ 85.000) = 1.061
Chỉ số lợi nhuận (NPV) = 1 + ($ 5.194,27 / $ 85.000) = 1.061
Sử dụng cho chỉ số lợi nhuận
Các chủ doanh nghiệp sử dụng chỉ số lợi nhuận để xác định xem một khoản đầu tư vốn sẽ là việc sử dụng có lợi cho các nguồn lực của nó. Đầu tư với chỉ số lợi nhuận cao có thể giúp doanh nghiệp kiếm được lợi nhuận tối đa với mức đầu tư tối thiểu.
Ví dụ trước, với chỉ số lợi nhuận là 1.061, có thể sẽ được coi là một khoản đầu tư cận biên. Nếu khoảng thời gian được kéo dài từ ba năm đến năm năm, tính toán PV sẽ như thế này:
Vp= 100000/(1+0.035)5 = 100000/1.188 = $84,197.32
và tính toán Chỉ số lợi nhuận sẽ như sau:
Chỉ số lợi nhuận (PV) = ($ 84,197.32 / $ 85.000) = 0,991
làm cho nó trở thành một khoản đầu tư thua lỗ.
