Các ngân hàng trung ương hơi giống như các ngân hàng heo quốc gia. Họ giữ một lượng lớn tiền tiết kiệm quốc gia trong kho tiền của họ, và họ cung cấp tiền khi cần thiết. Họ cũng có một số công cụ mạnh mẽ để xử lý các nền kinh tế quốc gia. Lái xe nền kinh tế của một quốc gia tương tự như nhiều cách để lái xe hơi, với số tiền và dòng tiền đóng vai trò là nhiên liệu. Bằng cách bước vào khí đốt, một cơ quan như Cục Dự trữ Liên bang ở Hoa Kỳ có thể thúc đẩy nền kinh tế tăng tốc. Nhưng việc mở rộng cung tiền và một nền kinh tế đang tăng tốc đi kèm với rủi ro tài chính, bao gồm cả lạm phát.
Lãi suất và cung tiền
Cục Dự trữ Liên bang và các ngân hàng trung ương khác kiểm soát nguồn cung tiền bằng cách thiết lập lãi suất. Bằng cách quyết định tỷ lệ mục tiêu thấp cho quỹ liên bang tại Hoa Kỳ, chẳng hạn, Fed kiếm tiền rẻ hơn cho các ngân hàng và khuyến khích vay nhiều hơn bởi các doanh nghiệp đang tìm cách mở rộng. Cục Dự trữ Liên bang cũng chịu trách nhiệm in tiền; vay nhiều hơn với lãi suất thấp hơn được thiết lập bởi các cơ quan có nghĩa là nhiều tiền hơn trong lưu thông. Xu hướng cung tiền là một thước đo quan trọng cho dù một quốc gia đang tuân theo chính sách tiền tệ mở rộng hay hạn chế.
Nới lỏng định lượng
Một kỹ thuật mở rộng khác là nới lỏng định lượng hoặc QE. Ngân hàng trung ương tuyên bố ý định mua tài sản, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ. Điều này hỗ trợ nhu cầu cho các trái phiếu này, giữ giá thị trường của họ cao. Khi giá của trái phiếu tăng, lãi suất của nó giảm, vì lãi suất mà nó phải trả hiện chiếm một tỷ lệ nhỏ hơn so với giá của trái phiếu.
Cục Dự trữ Liên bang đã tiên phong thực hành việc này ở Hoa Kỳ; Ngân hàng Trung ương châu Âu cũng đã đưa QE lên để kích thích các nền kinh tế trì trệ ở châu Âu. Khi QE đang được tiến hành, cung tiền mở rộng. Mục tiêu là "khai thác máy bơm" và đưa nền kinh tế tiến lên dưới hơi nước của chính nó. Cuối cùng, QE dừng lại; ngân hàng trung ương ngừng mua tài sản và đưa tiền mới vào lưu thông. Về lý thuyết, nền kinh tế đang phát triển hỗ trợ nhu cầu vay vốn cao và lưu thông tiền từ người cho vay sang người vay và trở lại.
Nguy cơ lạm phát
Chính sách mở rộng mang một số rủi ro. Khi cung tiền mở rộng, giá có xu hướng tăng và tiền tệ mất giá trị. Điều này đã xảy ra một cách lớn trong những năm 1920 ở Đức và các nước châu Âu khác. Đối mặt với gánh nặng khủng hoảng của các khoản nợ trong Thế chiến I và bồi thường do hiệp ước với Anh và Pháp, Đức bắt đầu in tiền để thanh toán hóa đơn của mình. Mở rộng chuyển sang siêu lạm phát, khi đồng tiền của Đức mất hết giá trị và giá của một tách cà phê đơn giản đạt hàng triệu nhãn hiệu Đức. Tiền tiết kiệm của công dân Đức đã bị xóa sổ, và chỉ những người nắm giữ tài sản cứng như vàng mới có hy vọng sống sót về tài chính. Kinh nghiệm đau thương này vẫn ảnh hưởng đến đất nước: Mặc dù có nền kinh tế lớn nhất châu Âu, Đức ủng hộ chính sách tiền tệ hạn chế và ngân hàng trung ương của nước này đặt mục tiêu làm chậm tỷ lệ lạm phát bằng mọi cách cần thiết.
