Các công ty xem xét một số yếu tố chính trong việc thiết lập một chính sách cổ tức. Nói chung, nó phải cân nhắc lợi ích của thu nhập giữ lại so với thu nhập cổ tức cho các cổ đông. Các công ty có những cách tiếp cận khác nhau đối với chính sách cổ tức. Một số không bao giờ trả cổ tức. Những người khác trả tiền cho họ theo định kỳ. Một số công ty thường xuyên và liên tục trả cổ tức.
Khái niệm cơ bản về chính sách cổ tức
Chính sách cổ tức là cách tiếp cận của công ty trong việc trả cổ tức cho cổ đông. Cổ tức là các khoản thanh toán thu nhập của công ty cho các cổ đông dựa trên số lượng cổ phiếu sở hữu. Cốt lõi của chính sách cổ tức của một công ty là hai lựa chọn cơ bản về cách xử lý thu nhập. Một công ty có thể chọn giữ lại hầu hết hoặc tất cả thu nhập để tái đầu tư hoặc công ty có thể trả thu nhập cho các cổ đông dưới dạng thu nhập thường xuyên.
Lợi nhuận giữ lại
Các công ty thường giữ lại thu nhập khi các nhà lãnh đạo nhìn thấy nhiều giá trị hơn trong việc tái đầu tư lợi nhuận hơn là trả cổ tức. Nói chung, các công ty mới hơn và trong giai đoạn tăng trưởng sớm có nhiều lý do để tái đầu tư. Ngoài ra, các công ty đã chọn tham gia thị trường mới hoặc đầu tư vào phát triển kinh doanh mới có thể cần giữ lại thu nhập để đầu tư thực hiện các chiến lược đó. Nếu lợi nhuận dài hạn từ thu nhập đầu tư biện minh cho việc không trả cổ tức, các cổ đông thường chấp nhận. Các cổ đông có thể xem cổ tức thay cho tái đầu tư là một dấu hiệu cho thấy tiềm năng tăng trưởng của công ty đã bị đình trệ, theo Alex Tajirian trong tổng quan về "Chính sách cổ tức" của ông.
Cân nhắc cổ tức
Cổ tức là một động lực để giữ chân các cổ đông hiện hữu và lôi kéo các cổ đông mới. Một số nhà đầu tư đánh giá cao thu nhập cổ tức như là một phần của phương pháp đầu tư của họ. Khi một công ty trả cổ tức, họ tin rằng giá trị của các cổ đông có lợi nhuận lớn hơn giá trị tái đầu tư tiền vào các cơ hội khác. Thanh toán cổ tức thường xuyên cho thấy lãnh đạo của một công ty có đủ niềm tin vào sự ổn định của công ty để trả thêm tiền mặt cho các cổ đông.
Cân nhắc pháp lý
Tajirian cũng chỉ ra rằng một công ty có nghĩa vụ pháp lý phải trả cổ tức khi có thêm tiền mặt và không có cách nào hợp lý để tái đầu tư vào đó. Các cổ đông là chủ sở hữu của một công ty thuộc sở hữu công cộng và được hưởng một phần lợi nhuận nếu lãnh đạo công ty không thể biện minh cho việc giữ lại thu nhập để mở rộng công ty. Rõ ràng, các cổ đông sẽ phải chứng minh rằng công ty đã giữ lại thu nhập mà không cần biện minh nếu có khiếu nại.
