Một doanh nghiệp thành công có giá trị hơn giá trị tài sản của nó. Một cách để đặt giá cho một công ty là ước tính dòng tiền chiết khấu (DCF). Đầu tiên, bạn ước tính công ty sẽ tạo ra bao nhiêu tiền mặt trong những năm tới. Sau đó, bạn chiết khấu dòng tiền trong tương lai để đặt giá trị trong hiện tại. Công thức giá trị đầu cuối giúp bạn tính toán DCF.
Lời khuyên
-
Giá trị đầu cuối là giá trị của một công ty tại một thời điểm trong tương lai, ví dụ, năm năm kể từ bây giờ. Công thức giá trị đầu cuối đơn giản nhất là tính giá trị tương lai của một số liệu như thu nhập và nhân số đó để lấy giá trị đầu cuối. Số nhân thay đổi tùy theo ngành mà công ty đang ở.
Tìm hiểu định nghĩa giá trị đầu cuối
Ngay cả khi bạn tự tin rằng công ty sẽ duy trì hoạt động trong 50 năm, bạn không thể đo được dòng tiền vượt xa. Dự đoán rằng phía trước rất không đáng tin cậy, bạn không tính được dòng tiền, bạn đoán nó. Giá trị đầu cuối chăm sóc điều đó. Bạn đặt dự báo từ ba đến năm năm - với một số doanh nghiệp bạn có thể tiến xa hơn - và tính giá trị đầu cuối của công ty vào cuối giai đoạn đó. Bạn sử dụng giá trị đó để tính dòng tiền chiết khấu.
Sử dụng máy tính giá trị đầu cuối
Có nhiều hơn một cách để tính giá trị đầu cuối. Công thức tăng trưởng vĩnh viễn giả định rằng công ty sẽ tạo ra dòng tiền mãi mãi và kết hợp điều này vào các tính toán. Đó là công thức phức tạp nhất, nặng về toán học. Các học giả và nhà kinh tế thích nó bởi vì với lý thuyết toán học và kinh tế đằng sau nó, nó không mang tính chủ quan như nhiều phương pháp thoát.
Phương pháp thanh lý-giá trị giả định công ty sẽ đóng cửa và bán hết tài sản của mình tại một thời điểm nào đó trong tương lai. Giá bán đặt giá trị đầu cuối. Cách tiếp cận "thoát nhiều" đối với giá trị đầu cuối là một chủ doanh nghiệp muốn sử dụng khi mua và bán. Nó không đòi hỏi số lượng khủng hoảng như phương pháp tăng trưởng vĩnh viễn và giúp dễ dàng so sánh các doanh nghiệp khác nhau.
Sử dụng nhiều lối ra
Để sử dụng phương pháp nhiều lối ra, hãy bắt đầu với một số liệu như EBITDA, là thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao. Tính EBITDA cho, giả sử, năm năm ra, sau đó áp dụng một số nhân. Kết quả là giá trị đầu cuối. Các ngành công nghiệp khác nhau, như sản xuất hoặc cửa hàng tạp hóa, có hệ số nhân tiêu chuẩn riêng.
Đối với ví dụ về giá trị đầu cuối, giả sử bạn đang muốn đặt giá bán cho doanh nghiệp của mình. Bạn tính EBITDA trong năm năm là 1,2 triệu đô la. Số nhân trong ngành là bốn. Điều đó mang lại cho bạn giá trị đầu cuối là 4,8 triệu đô la.
Cách tiếp cận nhiều lối ra là tốt nếu bạn muốn so sánh giá trị tương đối của công ty bạn với những người khác trong ngành. Nó không hiệu quả như công thức tăng trưởng vĩnh viễn để tính giá trị thực của doanh nghiệp.
