Các công ty cổ phần tư nhân đầu tư tiền tư nhân vào các doanh nghiệp mà họ cho là hấp dẫn. Các công ty cổ phần tư nhân thường được cấu trúc như các quan hệ đối tác, với các đối tác chung (GP) chủ trì các đối tác hạn chế. Các đối tác có xu hướng là các cá nhân có giá trị ròng cao, quỹ hưu trí công cộng và tư nhân, tài trợ, nền tảng và quỹ tài sản có chủ quyền. Theo bảng xếp hạng PEI MediaTHER 2008 của 50 công ty cổ phần tư nhân hàng đầu trên toàn thế giới, bốn công ty hàng đầu đều có trụ sở tại Hoa Kỳ. Đó là Tập đoàn Carlyle, Khu vực đầu tư chính của Goldman Sachs, TPG Capital và Kohlberg Kravis Roberts.
Lịch sử
Từ những khởi đầu mơ hồ như những nhà đầu tư cửa hàng, thông qua sự thất bại của trái phiếu mua sắm trong những năm 1980, cho đến hàng ngàn tồn tại ngày nay, các công ty cổ phần tư nhân đã trở thành một nguồn vốn quan trọng. Theo hiệp hội ngành công nghiệp thương mại, Hội đồng vốn tăng trưởng tư nhân (PEGCC), năm 2009, các công ty cổ phần tư nhân đã huy động được gần 250 tỷ đô la và thực hiện hơn 900 giao dịch với tổng giá trị hơn 76 tỷ đô la.
Sự kiện
Các công ty cổ phần tư nhân thường quản lý quỹ thay mặt cho các nhà đầu tư của họ. Họ tìm kiếm các doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng cao hơn mức trung bình trong dài hạn. Họ thường cung cấp hướng quản lý cấp cao cho các công ty mà họ đầu tư. Điều này đặc biệt đúng trong các trường hợp kiểm soát đa số, bởi vì lợi nhuận lớn hơn có nghĩa là các khoản thanh toán lãi lớn hơn cho GPS. Lãi suất thực hiện là một phần của các khoản tiền còn lại với công ty sau khi trả cho các đối tác hạn chế và các nhà đầu tư khác vốn thanh toán của họ cộng với tỷ lệ hoàn vốn tối thiểu, được gọi là tỷ lệ vượt rào và chi phí giao dịch.
Chiến lược
Trong năm 2009, các công ty cổ phần tư nhân đầu tư chủ yếu vào năm lĩnh vực: dịch vụ kinh doanh, sản phẩm tiêu dùng, chăm sóc sức khỏe, sản phẩm công nghiệp và dịch vụ và công nghệ thông tin.
Các loại cấu trúc đầu tư phổ biến nhất là mua lại có đòn bẩy, hoặc LBO; đầu tư mạo hiểm; vốn tăng trưởng và vốn quay vòng. Các LBO sử dụng cả vốn chủ sở hữu và vốn vay để đầu tư vào các công ty, do đó thuật ngữ "đòn bẩy". Các quỹ đầu tư mạo hiểm tập trung vào các công ty mới, chủ yếu trong lĩnh vực công nghệ, công nghệ sinh học và năng lượng xanh. Vốn tăng trưởng đầu tư vào các công ty trưởng thành được coi là bị định giá thấp. Vốn quay vòng, còn được gọi là vốn đau khổ hoặc quỹ kền kền, tìm kiếm các công ty gặp khó khăn về tài chính để mua rẻ; có khả năng tái cấu trúc, thường thông qua sa thải và bán tài sản; và sau đó được bán vì lợi nhuận tốt.
Hiệu suất
Từ bên ngoài, rất khó để đánh giá hiệu suất của một công ty cổ phần tư nhân. Không giống như các công ty đại chúng giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán, theo các yêu cầu công bố theo quy định, các công ty cổ phần tư nhân thường không tiết lộ báo cáo tài chính của họ. Các công ty cổ phần tư nhân giao dịch công khai, như Kohlberg Kravis Roberts, cung cấp thông tin về lợi nhuận chưa thực hiện và chưa thực hiện từ các khoản đầu tư của họ. Lợi nhuận nhận ra là đáng kể. Theo PEGCC, đến năm 2009, các công ty cổ phần tư nhân đã trả lại gần 400 tỷ đô la lợi nhuận ròng tích lũy cho các nhà đầu tư của họ.
Xu hướng
Với sự hợp nhất, các công ty cổ phần tư nhân ngày càng lớn hơn, đầu tư số tiền lớn hơn trên toàn thế giới và sử dụng nhiều chiến lược đầu tư. Sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, các khoản thanh toán xa hoa và bản chất bí mật của các công ty này nằm dưới sự chú ý của giới truyền thông và quy định. Các yêu cầu công bố và các quy định khác đang được xem xét ở Hoa Kỳ và Châu Âu, với một số đã được áp dụng.
