Chi phí vốn trung bình có trọng số (WACC) là cách tính chi phí vốn của công ty hoặc mức tối thiểu mà công ty phải kiếm được để đáp ứng tất cả các khoản nợ và hỗ trợ tất cả các tài sản. Tính toán bao gồm tỷ lệ nợ và vốn chủ sở hữu của công ty, cũng như tất cả các khoản nợ dài hạn. Các công ty thường làm một phép tính WACC nội bộ để đánh giá sức khỏe tổng thể của công ty. Một công ty càng lớn và càng phức tạp thì càng khó xác định WACC. Thật không may, chỉ một số thông tin cần thiết để tính toán WACC có thể được tìm thấy trên bảng cân đối.
Thu thập thông tin đầu vào và thông tin
Khi xem xét cách tính WACC từ báo cáo tài chính, bạn sẽ cần bắt đầu bằng cách thu thập thông tin bắt buộc từ bảng cân đối kế toán. Tìm kiếm thông tin là bước khó nhất. Viết ra phương trình WACC đầy đủ và liệt kê các biến riêng biệt. Đó là một ý tưởng tốt để lập danh sách tất cả các biến của bạn trước khi viết lại phương trình.
Công thức
Công thức WACC như sau:
WACC = (E / V) * Re + (D / V) * Rd * (1-Tc)
- Re = chi phí vốn cổ phần (tỷ lệ lợi nhuận dự kiến trên vốn chủ sở hữu)
- Rd = chi phí nợ (tỷ lệ hoàn vốn dự kiến của khoản nợ)
- E = giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu công ty
- D = giá trị thị trường của nợ công ty
- V = tổng vốn đầu tư, bằng E + D
- E / V = phần trăm tài chính là vốn chủ sở hữu
- D / V = phần trăm tài chính là nợ
- Tc = thuế suất doanh nghiệp
Tính toán các thành phần
Bắt đầu tính toán các biến. Bắt đầu với chi phí vốn và chi phí nợ. Một số công ty bao gồm các tỷ lệ này trên bảng cân đối hoặc báo cáo thu nhập. Đó là một ý tưởng tốt để kiểm tra cả các báo cáo và tóm tắt điều hành ở đầu báo cáo tài chính, tại sao lại tính toán nếu công ty đã thực hiện chúng cho bạn? Chi phí vốn cổ phần, Re = (cổ tức năm sau trên mỗi cổ phiếu / giá trị thị trường hiện tại của cổ phiếu) + tốc độ tăng trưởng của cổ tức. Lưu ý rằng phương trình này không đưa cổ phiếu ưu tiên vào tài khoản.
Nếu cổ tức năm tới không được cung cấp, bạn có thể đoán hoặc sử dụng cổ tức hiện tại. Giá trị thị trường hiện tại của cổ phiếu sẽ được đưa vào báo cáo tài chính của công ty, nhưng cũng có thể được tìm thấy tại Nasdaq.com. Chi phí nợ sau thuế, Rd = mang lại thời gian đáo hạn của nợ tồn đọng theo phần trăm * (1 - khung thuế) Tất cả các biến này có thể được tìm thấy trong bảng cân đối kế toán, báo cáo thu nhập hoặc báo cáo tài chính hàng năm cho một công ty giao dịch công khai.
Tìm giá trị thị trường hiện tại cho vốn chủ sở hữu (E) và nợ (D). Điều này không giống với vốn chủ sở hữu được liệt kê trên bảng cân đối. Vốn chủ sở hữu là cuốn sách, hoặc lịch sử, giá trị. Nhiều công ty bao gồm số liệu thống kê giá trị thị trường trong báo cáo tài chính của họ, nhưng bạn thường sẽ không tìm thấy nó trên bảng cân đối. Truy cập SEC.gov để tra cứu hồ sơ hàng năm của các công ty đại chúng hoặc yêu cầu báo cáo tài chính đầy đủ.
Hoàn thiện tính toán
Tính tổng giá trị thị trường (V) bằng cách thêm (E + D). Tiếp theo, tra cứu thuế suất doanh nghiệp. Thuế suất hiệu quả được liệt kê trên báo cáo thu nhập sẽ cho bạn biết các loại thuế đã được tính. Điều này tốt cho phân tích ngắn hạn, nhưng nếu bạn đang suy nghĩ dài hạn, bạn sẽ cần ước tính mức thuế suất biên cho tương lai. Cắm tất cả các giá trị bạn tìm thấy vào phương trình. Giải quyết cho WACC. Trên bảng cân đối và báo cáo thu nhập, khoanh tròn các số bạn đã sử dụng để bạn có thể tìm lại chúng dễ dàng.
