Cung và cầu giải thích các nguyên tắc cơ bản của giá cả. Khi nguồn cung hàng hóa và dịch vụ tăng lên, giá sẽ giảm. Độ co giãn là một khái niệm mà các nhà kinh tế sử dụng để giải thích sự thay đổi của một biến ảnh hưởng đến các biến khác, ví dụ, sự thay đổi về giá ảnh hưởng đến nhu cầu như thế nào. Độ co giãn của cầu theo giá, hoặc PED mô tả các thay đổi về nhu cầu đối với hàng hóa liên quan đến thay đổi giá và được định nghĩa là phần trăm thay đổi của nhu cầu chia cho phần trăm thay đổi về giá. Hàng hóa hoặc dịch vụ là "không co giãn" nếu phần trăm thay đổi trong nhu cầu nhỏ hơn phần trăm thay đổi về giá hoặc "co giãn" nếu ngược lại.
Tính phần trăm thay đổi trong nhu cầu sau khi thay đổi giá. Ví dụ: nếu số lượng hàng hóa yêu cầu giảm từ 1.000 xuống 900, thì phần trăm thay đổi trong nhu cầu là âm 10 phần trăm. Bạn trừ 900 từ 1.000 để nhận 100, bằng 10 phần trăm số tiền ban đầu là 1.000.
Hình phần trăm thay đổi giá. Để tiếp tục ví dụ, nếu giá của hàng hóa tăng từ $ 20 đến $ 25 mỗi đơn vị, phần trăm thay đổi về giá là 25 phần trăm.
Chia phần trăm thay đổi trong nhu cầu cho phần trăm thay đổi về giá. Trong ví dụ, -10 phần trăm chia cho 25 phần trăm là - 0,4. PED của sản phẩm mẫu này là -0,4. Bởi vì phần trăm nhu cầu cho sản phẩm ít hơn phần trăm thay đổi về giá, nên nhu cầu cho sản phẩm cụ thể này được coi là không co giãn.
