Vào cuối những năm 1990 và đầu những năm 2000, một loạt vụ bê bối khiến các nhà đầu tư không tin vào các hoạt động giao dịch của các quỹ tương hỗ. Năm 2004, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đã thiết lập một bộ quy tắc cho các nhà quản lý quỹ tương hỗ. Các quy tắc này bao gồm xác minh rằng cả hai bên trong giao dịch đã tuân thủ các quy định về chứng khoán trước và sau khi giao dịch hoàn tất. Giám đốc tuân thủ của quỹ giám sát các vấn đề liên quan đến tuân thủ trước giao dịch và sau giao dịch.
Chức năng tuân thủ trước giao dịch
Cố vấn đầu tư thực hiện thử nghiệm trước giao dịch để đảm bảo rằng giao dịch đáp ứng với luật chứng khoán liên bang. Cô cũng phải kiểm tra để đảm bảo giao dịch tuân thủ các chính sách đầu tư của quỹ, bao gồm các hạn chế giới hạn đầu tư và yêu cầu công bố quỹ. Các cố vấn làm việc với các quỹ đầu tư lớn thường sử dụng phần mềm quản lý lệnh giao dịch để xác minh rằng giao dịch đáp ứng các yêu cầu cụ thể này. Các gói phần mềm này có thể thông báo cho các nhà giao dịch nếu giao dịch của họ vi phạm và thực hiện các lệnh "giữ" đối với các giao dịch tiềm năng.
Quy trình tuân thủ trước giao dịch
Kiểm tra tuân thủ trước giao dịch cho phép các nhà quản lý quỹ tương hỗ tránh các giao dịch có thể làm hỏng khả năng của quỹ. Các nhân viên tuân thủ, được lãnh đạo bởi giám đốc tuân thủ, thiết lập một bộ quy tắc dựa trên các quy định chứng khoán liên bang và các chính sách nội bộ của quỹ. Nhân viên tuân thủ nhập các quy tắc này vào phần mềm tuân thủ. Các nhà quản lý quỹ và thương nhân sử dụng phần mềm để kiểm tra các vi phạm quy tắc. Ví dụ, sàng lọc tuân thủ trước giao dịch có thể xác định liệu một giao dịch sẽ đẩy một quỹ vượt quá giới hạn nội bộ của nó để đầu tư vào một công ty hoặc ngành cụ thể.
Chức năng tuân thủ sau giao dịch
Ngay cả khi một giao dịch vượt qua quá trình tuân thủ trước giao dịch, thương nhân phải tiến hành kiểm tra tuân thủ sau giao dịch. Quản lý quỹ và cán bộ tuân thủ chính tiến hành kiểm tra tuân thủ định kỳ sau giao dịch. Nhân viên tuân thủ tạo ra một danh sách kiểm tra các tiêu chí mà các giao dịch trước đó phải vượt qua, bao gồm các quy định của chính phủ và các yêu cầu về quỹ. Sau đó, nhóm tuân thủ có thể xem xét các giao dịch này với danh sách kiểm tra. Nhóm thực hiện đánh giá này theo cách thủ công nếu quỹ có rất ít giao dịch hoặc với các công cụ phần mềm nếu quỹ thực hiện nhiều giao dịch giữa các kiểm tra tuân thủ.
Ví dụ về tuân thủ sau giao dịch
Các nhà quản lý quỹ có thể thấy rằng các giao dịch được thực hiện trong ngày giao dịch đáp ứng với tất cả các tiêu chuẩn tuân thủ trước nhưng không đáp ứng các quy tắc tương tự vào cuối thời gian giao dịch. Chẳng hạn, một quỹ hứa hẹn trong bản cáo bạch rằng họ sẽ đầu tư 15% vào lĩnh vực công nghệ y tế. Nhà giao dịch thực hiện giao dịch cho một cổ phiếu công nghệ y tế có giá trị trong ngày giao dịch. Giá trị cao của cổ phiếu đặt khoản đầu tư công nghệ y tế của quỹ vượt quá giới hạn 15%. Người quản lý quỹ phải ủy quyền cho các giao dịch bán hết số cổ phiếu dư thừa và đặt quỹ trở lại tuân thủ.
