Sự khác biệt đơn giản giữa nợ bên ngoài và nợ nội bộ là cái trước là nợ do ngân hàng nước ngoài nắm giữ, trong khi cái sau chỉ định nợ do ngân hàng trong nước nắm giữ. Điều này có thể chứng minh quá đơn giản, tuy nhiên. Toàn cầu hóa đã dẫn đến một nền kinh tế thế giới hội nhập, trong đó, dù tốt hơn hay tồi tệ hơn, sự khác biệt giữa những người nội bộ và người dùng bên ngoài đã trở nên mờ nhạt. Sự khác biệt giữa hai hình thức nợ vẫn tồn tại, nhưng chúng đã trở nên hợp nhất chặt chẽ.
Nợ bên ngoài
Khi một quốc gia vay tiền từ các chủ ngân hàng ở nước ngoài, khoản nợ được coi là bên ngoài. Một cách cụ thể hơn, nợ nước ngoài tồn tại khi khoản nợ được ký hợp đồng bằng ngoại tệ. Sự khác biệt này để lại tùy chọn mở cho các ngân hàng Hoa Kỳ hoạt động ở Mỹ Latinh, ví dụ, cho vay tiền bằng nội tệ.
Nợ nội bộ
Nợ của các ngân hàng thuộc sở hữu địa phương bằng nội tệ là nợ nội bộ của Vương quốc Hồi giáo. Các ngân hàng nước ngoài hoạt động tại Brazil cho vay tiền của chính phủ tại Reals, vốn được coi là nợ nội bộ của Hồi giáo. Sự khác biệt chính trong thời đại toàn cầu hóa là sự tổn thương đối với lãi suất nước ngoài. Nói chung, nợ nội bộ về cơ bản là miễn dịch với những thay đổi trong tỷ giá quốc tế hoặc nước ngoài khác. Đồng tiền Brazil, Real, được kiểm soát bởi các ngân hàng địa phương. Nhân dân tệ Trung Quốc được kiểm soát bởi nhà nước. Do đó, nếu lãi suất địa phương thấp, thì nợ nội bộ sẽ tăng. Nếu chúng cao, và lãi suất nước ngoài thấp hơn, nợ nước ngoài sẽ tăng lên.
Tích hợp nợ
Nhìn chung, có một mối liên hệ chặt chẽ giữa hai loại nợ thường có thể làm cho sự khác biệt giữa chúng trở nên lỗi thời. Nhà kinh tế học phát triển Michael Carlberg lập luận rằng có một mối liên hệ rõ ràng giữa nợ nước ngoài và lãi suất trong nước cao. Tỷ lệ trong nước cao khuyến khích vay nước ngoài và do đó, nợ nước ngoài tăng. Tỷ lệ trong nước thấp hơn khuyến khích vay địa phương và do đó, đầu tư địa phương. Phần thưởng ở đây là nợ trong nước thấp dẫn đến chiến lược xuất khẩu, trong khi nợ cao dẫn đến chiến lược nhập khẩu. Do đó, nợ nội bộ dẫn đến cân bằng các vấn đề thanh toán và ngược lại. Nợ thấp có nghĩa là nước này kiếm được tiền cứng thông qua xuất khẩu, vì có nhiều tiền mặt hơn để tài trợ cho ngành công nghiệp trong nước. Nợ cao có nghĩa là nước này phải nhập khẩu các mặt hàng cần thiết, vì có ít tiền hơn do phục vụ nợ. Do đó, nợ trong nước cao là một vòng xoáy đi xuống. Nếu kết nối này là đúng, thì sự khác biệt giữa nợ nội bộ và nợ bên ngoài phần lớn là vấn đề ngữ nghĩa, vì cả hai loại nợ này đều được kết nối lẫn nhau.
Ý nghĩa của nợ
Các khoản nợ được ký hợp đồng bằng ngoại tệ thường có nghĩa là lãi suất địa phương cao. Nợ nước ngoài cũng có nghĩa là người vay đang gặp khó khăn với các cường quốc nước ngoài, vì lãi suất nước ngoài sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến nền kinh tế của người vay. Vay nội bộ có nghĩa là đất nước duy trì chủ quyền kinh tế nhiều hơn. Sự khác biệt giữa nợ nội bộ và nợ bên ngoài chỉ quan trọng theo nghĩa là đồng tiền mà khoản nợ được ký hợp đồng là biến số chính. Đồng nội tệ dễ kiểm soát hơn đối với các ngân hàng địa phương và chính phủ so với ngoại tệ.
