Một công ty có thể có được các khoản nợ để huy động vốn bằng cách bán trái phiếu cho các nhà đầu tư trên thị trường. Công ty hứa sẽ trả lại một số tiền nhất định cho các nhà đầu tư này vào một ngày đáo hạn nhất định. Tùy thuộc vào loại trái phiếu, công ty có thể rút nợ sớm. Nó là công ty rút nợ sớm, nó phải trả một lượng tiền mặt khác với những gì công ty sẽ trả vào ngày đáo hạn.
Mua trái phiếu
Xác định số lượng trái phiếu công ty muốn mua lại. Công ty không phải rút tất cả trái phiếu cùng một lúc. Ví dụ, nó có thể chọn mua lại chỉ một nửa số trái phiếu mà nó đã phát hành.
Kiểm tra giá trị của trái phiếu trên thị trường. Các nhà đầu tư mua và bán trái phiếu trên thị trường mở, do đó giá trái phiếu có thể dao động.
Nhân số lượng trái phiếu công ty muốn mua lại bằng giá trái phiếu trên thị trường. Đây là số tiền mặt mà công ty phải trả cho các chủ nợ để trả nợ.
Tùy chọn cuộc gọi tập thể dục
Xác định số lượng trái phiếu công ty muốn nghỉ hưu.
Nhân số lượng trái phiếu với giá thực hiện của các tùy chọn cuộc gọi mà công ty nắm giữ. Tùy chọn cuộc gọi cung cấp cho công ty quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, để mua trái phiếu ở một mức giá quy định trước. Như vậy, nếu giá thực hiện của các tùy chọn cuộc gọi thấp hơn giá hiện tại của trái phiếu, công ty có thể được hưởng lợi từ việc thực hiện các tùy chọn cuộc gọi thay vì mua trái phiếu trực tiếp từ thị trường. Đây là số tiền mà công ty phải trả cho các nhà đầu tư của mình để rút nợ cuối cùng.
Nhân số lượng tùy chọn cuộc gọi với giá của mỗi tùy chọn cuộc gọi. Điều này thể hiện phí bảo hiểm cuộc gọi mà công ty phải trả để thực hiện các tùy chọn cuộc gọi thay vì mua trái phiếu trực tiếp từ thị trường. Công ty có thể mua các tùy chọn cuộc gọi trước hoặc cùng lúc với việc thực hiện chúng. Như vậy, dòng tiền này có thể không xảy ra cùng lúc với việc mua trái phiếu thực tế để trả nợ.
