Quyết định đầu tư là một số trong những quyết định quan trọng nhất mà một công ty phải đưa ra vì số tiền lớn và thời gian liên quan. Nhiều kỹ thuật đã được phát triển để giúp thẩm định các lựa chọn dự án có sẵn cho một công ty. Các quy tắc quyết định phù hợp được áp dụng sau khi đánh giá dưới ánh sáng của đức tính cũng như những hạn chế của họ.
Thời gian hoàn vốn
Phương pháp thời gian hoàn vốn cung cấp thông tin quan trọng về thời gian vốn sẽ được gắn trong một dự án và nhấn mạnh việc thu hồi vốn đầu tư sớm. Nó cũng đóng vai trò là một chỉ báo về rủi ro của dự án vì dòng tiền dự kiến trong tương lai xa sẽ rủi ro hơn. Nó là đơn giản để tính toán và hiểu, và do đó ít tốn kém hơn. Phương pháp này không xem xét dòng tiền xảy ra sau thời gian hoàn vốn và giá trị thời gian của tiền, và do đó không có mối quan hệ với tối đa hóa tài sản của cổ đông.
Giá trị hiện tại ròng
Phương pháp giá trị hiện tại ròng (NPV) xem xét tất cả các dòng tiền liên quan đến dự án và chiết khấu chúng để tính đến giá trị thời gian của tiền. Do đó, nó luôn phù hợp với mục tiêu tối đa hóa tài sản của cổ đông. Tuy nhiên, việc xác định tỷ lệ chiết khấu và chi phí cơ hội đầu tư vào các dự án thay vì thị trường vốn và ước tính dòng tiền là một nhiệm vụ khó khăn.
Chỉ số lợi nhuận
Phương pháp chỉ số lợi nhuận cho thấy khả năng sinh lời tương đối của dự án bằng cách hiển thị tỷ lệ lợi ích / chi phí của dự án. Giống như NPV, nó sử dụng tất cả các dòng tiền và chiết khấu chúng để có được các giá trị hiện tại. Nó cũng chịu đựng khó khăn trong việc xác định tỷ lệ chiết khấu cũng như ước tính lượng tiền mặt trong tương lai.
Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ
Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) cho thấy điểm hòa vốn, giúp dễ dàng quyết định liệu có lợi nhuận thặng dư cho các cổ đông hay không. Nó xem xét giá trị thời gian của tiền tích lũy trong toàn bộ vòng đời của dự án. Tuy nhiên, không đáng tin cậy khi có các dòng tiền không bình thường, vì những kết quả này dẫn đến nhiều tỷ lệ hoặc đánh giá các dự án loại trừ lẫn nhau, đặc biệt là các dự án có quy mô khác nhau. Phương pháp này cũng tẻ nhạt và tốn thời gian để tính toán cho các dự án có tuổi thọ cao.
Kế toán tỷ suất lợi nhuận
Tính toán sẵn sàng từ dữ liệu kế toán, tỷ lệ lợi nhuận kế toán (ARR) kết hợp toàn bộ dòng thu nhập trong tính toán lợi nhuận. Tuy nhiên, lợi nhuận kế toán dựa trên các giả định và bao gồm các khoản mục không dùng tiền mặt. Tính trung bình của thu nhập bỏ qua giá trị thời gian của tiền, tạo thêm trọng lượng cho các khoản thu xa. Một công ty sử dụng ARR sử dụng thước đo cắt tùy ý, thường trả về các tài sản hiện tại. Do đó, các công ty có lợi nhuận cao có thể từ chối các dự án có lợi nhuận hoặc những công ty ít lợi nhuận hơn có thể chấp nhận các dự án xấu.
