Gearing quan tâm đến cấu trúc vốn của một doanh nghiệp. Cụ thể, nó đo lường mức độ nợ của công ty, hoặc tiền cần phải trả cho doanh nghiệp, được cân bằng với vốn chủ sở hữu được đóng góp bởi các cổ đông. Thiết bị càng cao, rủi ro cho doanh nghiệp càng cao. Đó là bởi vì nhiều khoản thu của nó gắn liền với các khoản nợ và trả lãi.
Lời khuyên
-
Tỷ lệ thanh toán toàn diện nhất là tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu. Điều này có tất cả các hình thức nợ và chia nó cho vốn chủ sở hữu của các cổ đông.
Tỷ lệ truyền động là gì?
Một tỷ số truyền không phải là một số liệu mà là nhiều. Các ví dụ nổi tiếng nhất bao gồm tỷ lệ vốn chủ sở hữu (vốn chủ sở hữu / tài sản), tỷ lệ lãi thu được (thu nhập trước lãi và thuế / tổng tiền lãi), tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (tổng nợ / tổng vốn chủ sở hữu) và tỷ lệ nợ (tổng nợ / tổng tài sản). Những gì các tỷ lệ này có điểm chung là tất cả đều đo lường, dưới hình thức này hay hình thức khác, mức độ mà các hoạt động của một công ty được tài trợ bằng nợ so với tài trợ vốn chủ sở hữu.
Cách tính tỷ số truyền
Tỷ lệ toàn diện nhất là công thức xử lý nợ trên vốn chủ sở hữu vì điều này có tất cả các hình thức nợ - ngắn hạn, dài hạn và thấu chi - và chia cho vốn chủ sở hữu của các cổ đông. Công thức là:
(Nợ dài hạn + nợ ngắn hạn + thấu chi ngân hàng) / vốn chủ sở hữu của cổ đông
Ví dụ, giả sử rằng Adipose Industries, một công ty mới, có 1 triệu đô la nợ và 600.000 đô la vốn cổ đông. Tỷ lệ thanh toán nợ trên vốn chủ sở hữu là một mức cao đáng kinh ngạc là 166 phần trăm ($ 1.000.000 / $ 600.000). Vào năm thứ năm, Adipose quyết định tổ chức một đợt chào bán công khai ban đầu, tăng cơ sở vốn chủ sở hữu lên 2 triệu đô la. Công ty này hiện có tỷ lệ thanh toán 50% với giả định tải nợ vẫn giữ nguyên.
Nó có nghĩa là gì
Một công ty có tỷ lệ truyền động cao từ 50% trở lên được cho là có đòn bẩy cao, điều đó có nghĩa là công ty có rất nhiều khoản nợ cho dịch vụ. Điều này không có nghĩa là doanh nghiệp hoạt động kém - nó chỉ có nghĩa là công ty có cơ cấu vốn rủi ro hơn so với một doanh nghiệp có cơ cấu thấp hơn. Công ty này có thể dễ bị ảnh hưởng bởi lãi suất tăng và suy thoái kinh tế vì các khoản thanh toán nợ và lãi, không giống như vốn chủ sở hữu của cổ đông, phải luôn được thanh toán. Mỗi doanh nghiệp là khác nhau, tuy nhiên. Một doanh nghiệp trưởng thành tạo ra dòng tiền ổn định và mạnh mẽ có thể có khả năng xử lý mức độ cao hơn nhiều so với một doanh nghiệp ở giai đoạn đầu, nơi dòng tiền không thể đoán trước. Một cái gì đó từ 25 đến 50 phần trăm sẽ được coi là một mức độ hợp lý cho một doanh nghiệp được thành lập tốt, sẵn sàng tài trợ cho một số hoạt động của nó bằng nợ.
Cách các ngân hàng tính toán tỷ số truyền
Người cho vay lo ngại về tỷ lệ truyền động cao vì nó khiến khoản vay của họ có nguy cơ vỡ nợ. Các ngân hàng có thể xem xét một tỷ lệ định hướng khác, công thức tỷ lệ bảo hiểm lãi suất (thu nhập trước lãi và thuế / chi phí lãi vay) để xác định mức độ dễ dàng mà một doanh nghiệp có thể trả chi phí lãi cho khoản nợ tồn đọng. Tỷ lệ bảo hiểm lãi suất càng thấp, doanh nghiệp càng chịu gánh nặng chi phí nợ và càng ít có khả năng đảm bảo cho khoản vay. Một cách rõ ràng để giảm tỷ lệ trang bị của một công ty là bán cổ phần trong công ty và sử dụng tiền mặt huy động để trả nợ. Một số người cho vay cũng sẽ chuyển đổi các khoản vay của họ bằng cách hoán đổi một số khoản nợ cho cổ phiếu trong công ty.
